特朗普贸易政策给世界带来的不确定性

　　欧洲央行方针制定者供认，挥之不去的全球不确定性或许加剧欧元区经济放缓，他们正准备采纳进一步举动，比如降息或重启购买资产方案。投资者和经济学家估计，存款利率将在9月份之前下调，许多人以为量化宽松方针将在年末前重新启动。

 

　　德拉基将于10月卸任，成为欧洲央行唯一一位从未加息的行长。外界普遍以为，他的继任者国际货币基金组织(IMF)主席拉加德将继续沿袭他的宽松立场。按方案，她将于11月1日开始她的新工作。“商场心情恶化，通胀疲软，欧洲或许成为保护主义的下一个主要受害者。欧洲央行现已表明经济影响方案行将到来，我们估计欧洲央行将会降息，以及重启量化宽松方针。为了到达最大的效果，这一方案应与9月份的最新预测一同出台。”​

　　日本央行现在或许会维持其方针不变。黑田东彦6月份表明，央行仍然能够供给大规模的影响办法，但表明没有必要采纳任何举动。事实证明，日本的经济增长数据强于预期，使方针制定者对国内需求的弹性更有决心，并有用平息了有关推延10月份消费税上调的讨论。日本首相安倍晋三领导的政府好像也不太重视日本央行现在的通胀方针，对黑田举动的压力较小。安倍在7月参议院选举前对议员们说，他真正得经济方针是完成充分就业，而不是2%的通胀。

 

　　大多数经济学家都估计，该行的下一步方针将是在某个时候进一步放松货币方针。他们中的许多人以为，受美国或许降息的推动，日元将大幅走强。日本央行现在的许诺是将利率维持在极低水平，直到下一年春天左右，因为它要评估加税对经济的影响。“无论是通胀疲软，仍是外部压力加大，日本央行不太或许在短期内采纳举动。即便如此，其战略的一部分或许是让日本10年期债券收益率多一点动摇空间，并对其前瞻性指引进行调整。日元将在未来发挥重要作用，假如日元汇率升值至100日元的水平，日本央行或许会提高警惕。”