未来走势能否延续需要关注需求层面的动向

　　近期甲醇期货价格呈现了接连三天的上涨。从根本面上来看，现在西北地区煤制甲醇的赢利在200元/吨的微利，气头甲醇大幅亏本，期货盘面价倒推西北价格也已经呈现了亏本，甲醇在本钱不大幅陷落的前提下将会遭到较强的本钱支撑。市场来看，八月份煤制烯烃有投产预期，南京志诚和鲁西的投产将会增加市场的需求。由于甲醇价格较低，现在市场已经呈现了有配套甲醇设备的煤制烯烃企业外采甲醇的现象，这进一步阐明现在甲醇的价格相对下流聚烯烃已经被低估。不过，现在国内甲醇供应富余，市场开工负荷存在进一步上升运气，八月份，进口甲醇集中到港，而国内的港口库存处于高位，供应过剩的问题依然难以在短时刻得到改进。

 

　　现在市场重视的是后续煤制烯烃投产的状况和国内甲醇企业开工状况。由于甲醇供需格式的改进依然需求时刻，因而操作甲醇建议短期张望为主，等待做多机会。套利方面，考虑到外采甲醇制烯烃已经存在赢利，因而采纳多甲醇，空聚丙烯做空煤制烯烃赢利的操作。

　　前期甲醇世界供需态势快速走弱；天然气价格迫近前史低位，特立尼达和多巴哥、伊朗的新设备不断投产，供应放量；国外经济形势走弱，尤其是欧洲地区经济形势显着下行，其中德国PMI指数跌破2012年欧债危机低点；世界甲醇价格快速跳水引发国内甲醇价格联动下行。国内甲醇设备开工率年初偏高，现在动摇下降至去年同期水平，负赢利及安全查看将会继续带来新的检修，甲醇设备开工率有望进一步下降；山东明确要求2019年压减焦化产能1031万吨，焦炉气制甲醇等低本钱甲醇的供应将大大削减。PP价格相对坚硬，甲醇制PP赢利上行至数年高位，新设备投产将带来甲醇需求边沿增量。

 

　　甲醇见底后接连三日反弹，将对裸空头寸形成挤压，当时重视2200元上方压力。做缩MTP赢利呈现杰出机遇，可积极参与。7月下旬以来，跌跌不休的甲醇价格已经击穿上游企业的本钱线，使得内地中小型设备的泊车增多，其中山东滕州盛隆一套年产15万吨甲醇设备7月26日起泊车检修20天左右；山东荣信化工年产25万吨甲醇设备7月31号泊车检修15天左右；甘肃华亭年产60万吨甲醇设备临时泊车检修，估计为期15-30天，重启时刻待定；咸阳化学60万吨设备8月初检修，估计中旬重启等。此外，而赢利欠安也使得原计划7月底重启的部分设备推延，使得局部供应呈现缩量。

 

　　但是库存和需求端并不乐观，上周的库存连续累积态势，其中华东、华南两大港口甲醇社会库存总量为76.55万吨，较上周增3.5万吨，现在仍处于前史同期偏高水平，而外盘方面，7月中下旬泊车的伊朗Kaveh230万吨设备近期重启，跟着进口的康复，8月份的港口库存依然难以有用去化。需求端相同堪忧，传统下流开工改进有限，又有音讯称江苏斯尔邦MTO设备或泊车检修半个月，甲醇的需求再次蒙上阴影。