需求稳中偏弱，仍呈现季节性变化

　　2019年由于遭到氧化铝减产的影响，国内氧化铝商场过剩量趋于下降，依据安泰科的数据预测，2019年全体仍将过剩40万吨。成本端包含铝土矿、烧碱和煤炭价格均出现回落，使得氧化铝的加权均匀彻底成本降至2440元/吨，比较2018年12月下降234元/吨。氧化铝2020年新建及复产产能超越1000万吨，产能仍然相对过剩，这也将压制氧化铝价格上涨。此外，氧化铝进口窗口的继续打开在绝对量和价格两方面均对国内氧化铝价格构成压制。全体来看，原油开户平台，氧化铝易跌难涨。

 

　　自今年7月中旬以来，电解铝职业逐步迎来了可贵的盈余好时期，继续盈余时间超越4个月，期间最高吨铝赢利超越1000元，现在赢利超越500元。继续的盈余将影响产能的加快释放。

　　基于电解铝厂赢利的长时间改进，期货返佣，近期新增和复产进程都在提速。新增产能方面，包头市新恒丰二系列25万吨产能，10月15日开端通电投产；广元中孚项目一期25万吨产能在建，若发展顺畅估计11月末有望开端投产；云南神火铝业一期年底或许少数投产，原油返佣，鹤庆溢鑫铝业有限公司二期在建，估计2020年一季度有望投产。复产方面，包含阿坝铝厂、新疆农六师、魏桥铝电、广西信发铝电均在复产前期停产产能；此外，四川广元启明星铝业7万吨产能12月末有望开端复产，青海百河铝业11月开端复产，年底完成复产8万吨。

 

　　2019年底至2020年初在电解铝供给提速的情况下，原油开户平台，铝价将面临着较大的下行压力。

 

　　2020年是“十三五“规划的收官年，经济稳增长依然是主线。房地产方面，尽管中央政治局会议明确了“不将房地产作为短期影响经济的手法”，可是下一年是“十三五”的收官之年，经济稳增长依然是主线，因此房地产全体将保持稳定。10月房子新开工面积10%，显示出房地产的韧性很足。全体来说，房地产仍然是铝需求的稳定器。