马瑞油盘面拉涨

　　周三早盘，沥青开盘大涨超3%，首要是受美国制裁俄罗斯石油公司旗下贸易公司可能导致国内沥青首要出产质料马瑞油供给进一步下降，但因为委内瑞拉形势在近几年继续动乱，马瑞油供给紧缺的局势在曩昔两年一直存在，而这在去年国内沥青盘面走势中也已的到充沛计入，再从实质影响来看，国内沥青炼厂对马瑞油供给紧缺已有应对，部分炼厂积极寻觅代替质料，包含巴士拉重油、冷湖原油等，使得马瑞油作为沥青出产质料的占比从50%以上降至不到40%，与此同时，近几年国内沥青需求维持平稳，沥青产能过剩严重，沥青产值及供给坚持富余，因而即使质料供给减少，但长时间来看，对沥青市场的实践冲击也比较有限。但短期盘面多头仍然不会放过对该事件的炒作，再叠加本钱端的低位反弹，沥青短期走势活偏强，但全体推涨起伏估计有限，主张重视上方3150-3200区间阻力，套利方面主张做多沥青赢利，及多沥青空原油，获利空间估计在100-200点之间。

 

　　周二夜间，美国宣告对俄罗斯国家石油巨头俄罗斯石油（Rosneft）的子公司Rosneft Trading SA施行制裁，原因是该公司帮助委内瑞拉政府在国际市场上出售原油，自2019年8月到2020年1月帮助委内瑞拉国家石油公司在国际上出售了500万桶原油。不过，美国财政部当天还发布了一个通用答应，给予90天的缓冲期，允许相关企业在5月20日前逐渐终止与该石油贸易公司的事务来往，不然将会成为美国的制裁对象。

 

　　美国对俄罗斯石油公司旗下贸易公司的制裁可能导致委内瑞拉原油的对外供给进一步下降，在曩昔两年，因美国的制裁，委内瑞拉原油产值及出口量急剧减少，近1年来委内瑞拉原油产值仅维持在70万桶/日左右，较2015年高峰时期的230万桶/日下降了近70%。而依据路透的船期数据，今年1月份委内瑞拉原油出口船运量为309万吨，较去年同期减少了一半以上。此番，美国的制裁将进一步加剧委内瑞拉原油供给的严重局势，并推动轻重油价差的缩窄，而马瑞油贴水也将呈现上涨。而更为重要的是，委内瑞拉出产的马瑞原油是国内沥青出产的首要质料，质料供给的严重将支撑沥青价格。但因为委内瑞拉原油供给严重的局势在曩昔两年一直继续，国内沥青炼厂对此已有应对，部分炼厂积极寻觅代替质料，包含巴士拉重油、冷湖原油等，使得马瑞油作为沥青出产质料的占比从50%以上降至不到40%，与此同时，近几年国内沥青需求维持平稳，沥青产能过剩严重，沥青产值及供给坚持富余，因而即使质料供给减少，但长时间来看，对沥青市场的实践冲击也比较有限。

　　从本钱端来看，原油近期低位反弹，是呈现了一些抄底资金及心情，但从原油基本面来看，并不能支撑油价上涨。受疫情影响，我国的炼厂仅在两周内就将日产值削减了约150万桶，山东炼油厂的开工率从12月的70%下跌至本月的不到50%，地炼加工需求的下降导致原油库存的高企，部分地炼延迟收货导致山东区域港口等候卸货的船只很多积压。而因为我国需求的下降，上星期三大能源组织月报均大幅下调今年全球原油需求增加预期，EIA、IEA、OPEC对今年需求增加预期分别为103、82.5、99万桶/日，作为全球原油需求增加的首要贡献力量，疫情可能导致我国原油需求下降超越10%。此外，当前原油市场仍处于季节性弱势阶段，全球炼厂检修仍在上升，炼厂开工率处于相对低位，美国原油库存不断累积。另外，俄罗斯方面确认下一次欧佩克+会议计划在3月6日举行，市场重视在此次会议上能否进一步延长减产协议，这将给近期低位徘徊的油价带来指引。