国债收益率曲线预示最终会出现经济衰退

　　美联储官员罗森格伦表明，对7月的利率决议有异议是因为经济体现适当好。假如没有行动的必要，放松方针是有本钱的。私营职业经济没有看到阑珊的痕迹。国债收益率跌落反映了全球经济疲软。美国消费强劲，开销能够支撑经济。当时应该坐下来查询经济数据。消费者可能对全球危险和交易感到担忧。全球经济存在很多令人担忧的当地，方针制定者无法提前定好方针。收益率曲线是一个很重要的目标。当时没有看到采纳行动的必要。货币方针的目标不是收益率曲线，而是通胀和失业率。假如其它国家经济疲软，美联储并不需求放松方针。估计中心PCE通胀将向2%挨近。美国的货币方针和财政方针现已适当宽松。需求经济放缓的证据来为美联储放松方针提供理由。

 

　　对黄金而言，可能需求美联储本年再降息两次，才能将价格保持在1500美元/盎司上方；跟着股市波动不定以及债市传达出对世界经济的悲观情绪，黄金飙升至六年高位，曩昔一个月，未来几个月，对黄金走势起到推动作用的一股力量就是美元；在美联储放松方针后，美元现已反弹上涨。

　　摩根大通分析称，全球负收益率债券总量的大幅添加使得海外投资者被迫将资金纷繁投向了美债和美国公司债券，然后使得美国的实践久期和信贷危险遭到了歪曲。那意味着美国主权债券和信誉差价收益率曲线正在日益损失其信息内容，却是受影响较小的货币市场曲线反而成了寻找经济前景信号的更牢靠源泉。在我们看来，较少遭到海外资金流影响的近端美国货币市场曲线的倒挂推高了美国经济陷入阑珊的危险。美国国债收益率曲线倒挂所反映出的“不一定是美国经济将会陷入阑珊的危险，而更多是在越来越多欧洲和日本债券收益率变成负值的情况下疯狂追逐收益的海外投资者蜂拥投向美元计价债券的强壮资金流。”

 

　　美国企业经纪协会查询显现，多数经济学家预测美国经济将在下一年或后年步入阑珊。在美联储调整货币方针后，经济学家把预估经济阑珊的时刻往后延。NABE查询显现，226位受访的经济学家中，2%预测美国经济本年进入阑珊，低于本年2月查询的10%。美联储已释出强力信号暗示，在经济前景面对交易摩擦等阴影下，去年的加息做法将有所改动。查询显现，46%预估美联储本年至少再降息一次；约三分之一的受访者预测利率将维持在现有水准。