经济增长“温和”，劳动力市场“强劲”

　　周三下午，对经济放缓的担忧好像再度浮现，美联储发布的7月份会议纪要重申，官员们信任7月份的降息仅仅“周期中期调整”。上个月底投票决定降息的央行官员共同认为，这一行动不该被解读为进一步降息的序幕，也不该被解读为针对隔夜贷款成本的“预先设定的进程”。“在本次会议之后对货币方针远景的评论中，与会者遍及倾向于一种方式，即方针将以行将发布的信息及其对经济远景的影响为指导，避免呈现任何遵循既定道路的迹象。”

　　美市尾盘，美国两年期与10年期国债收益率一周内初次呈现短暂回转，利差为-0.20。会议记录“与鲍威尔会后的新闻发布会非常共同”。“自发布以来，这种趋缓现已扩大，但还不至于引发更深层次的‘方针错误’反应。”不过，投资者遍及估计美联储将在今年年底前再次降息。7月，美联储投票决定将隔夜拆借利率下调25个基点。会议记录发布后，联邦基金期货显示，交易员认为美联储在9月17日至18日的方针会议上降息25个基点的可能性为98%。

 

　　当时，美联储的方针制定委员会引用了“全球发展对经济远景的影响，以及温文的通胀压力”。该委员会称现在的经济增加“温文”，劳动力商场“微弱”，但决定无论如何仍要放松方针。但在随后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔将此次降息——自2008年以来的初次降息——归类为“周期中段调整”，令商场既困惑又恐慌，因其打消了进一步降息将得到确保的希望。美联储12位官员中，近半数表示，虽然全球经济增加预期不断恶化，通胀目标也不温不火，但他们对7月会议前降息没有决心。