股票市场普遍稳步上涨

　　所谓长时间慢牛行情，也就是说A股继续小幅上涨，不会牛短熊长，返佣网，也不会像坐过山车。要想构成长时间慢牛行情，既需求安稳、可继续的增量资金，也需求削减大涨大跌的景象。经验告知咱们，期权的魅力和效果正是在于可以招引资金和降低动摇。境内外期权开展历史表明，股票期权可以提高出资者入市志愿，增强商场安稳性和流动性，孕育慢牛行情。

 

　　从资金供应来看，一是期权可以招引中长时间资金入市，为慢牛行情继续供应增量资金。中长时间资金为实现长时间安稳收益，需求期权这类稳妥东西来对冲股市下跌危险，因此期权产品越丰厚，长时间资金出资A股的动力越强。二是期权推出有利于ETF商场开展，可以有助于指数化出资者部队扩展，添加中长时间资金的供应，A股的商场结构也会发生活跃变化。三是期权策略（例如备兑等）添加了ETF配置需求，提升了ETF的资金供应。从50ETF期权的表现来看，实际效果是添加了资金供应。

 

　　从出资行为来看，有了期权以后，期货开户平台，ETF出资者会愈加乐意长时间持股。期权的最重要的功能就是稳妥，持有很多ETF的出资者可以支付少数的稳妥费，返佣网，锁定ETF的下跌危险，同时保留上涨收益可能性，商场行情欠好他们也不忧虑，就不会容易卖出手里的ETF，这就大大增强出资ETF的志愿。

　　从股市动摇来看，股票期权有利于股市平稳。上证50ETF期权推出后，标的日均超额动摇率由事务启动前4个月的1.5%下降到1.3%，商场长时间安稳性显著提高。从财物规划和流动性看，标普500ETF期权在推出后的三年时间内，标的财物规划增长了76%，流动性提高了100%；上证50ETF期权上市4年多，期货返佣，标的财物规划增长了近70%，在所有境内ETF商场中排名从第四升至第一，流动性提高了64%。

 

　　从境内外经验来看，期权推出后，股票商场遍及稳步上涨。日本、德国、印度、巴西推出股票股指期权后，股市见底上行，走出长时间慢牛行情。以德国股市为例，2000年3月到2003年3月，德国股市下跌73%，其在2002年11月推出了一批ETF期权，这以后不久股市开端触底反弹，至2007年7月底涨幅一度到达2.8倍。港交所在1995年推出股票期权后，一周内恒生指数上涨7%，期权标的也出现继续上涨行情。