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新规来报到 美元Libor是续涨还是转跌?

作者:期货开户 来源:期货返佣网

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  在此之前的三个月内,美元Libor连续上涨,周五(10月14日)美国货币市场改革即将正式实施,这对美元Libor将造成重大影响,是推力还是阻力?美元Libor是续涨还是转跌?仍未可知。
  
  在此之前三个月美元Libor已从年初的0.61%涨至目前的0.87%,涨幅超过42%。 2008年金融危机后,美元Libor很久没有过这样的大涨了。
新规来报到 美元Libor是续涨还是转跌?
  
  新规要求优先货币市场基金建立流动性资本缓冲,赎回门槛,并使用浮动的资产估值来取代每份一美元的固定价格。
  
  2008年,雷曼兄弟破产倒闭后,投资于雷曼兄弟短期债券的货币市场基金遭受了巨大的损失,这些货币市场基金净值跌破了固定的每份1美元。不仅引发了挤兑风潮,也使危机在市场中迅速蔓延。基于金融危机的教训,美国决定对货币市场基金进行改革。但与此同时,新规也引发了优先货币市场基金的大量资本流出。
  
  据有关报道称,很多万亿美元级别的资产已由优先货币市场基金,转至投资短期国债等更安全资产的政府型货币市场基金。
  
  优先货币市场基金是银行和部分公司的主要基金来源。由于优先货币市场基金缩水,银行和公司基金来源减少,银行不得不求助于同业拆借资金,美元Libor大涨。
  
  现在分析师们正在争论,因货币市场基金大变动,10月14日会否成为银行间同业拆借利率的拐点。
  
  道明证券分析师Priya Misra称,美元Libor在货币基金改革新规正式实施后,将继续上涨。投资者不太会愿意从国债基金中撤出,回归至一个相对低回报的货币基金中;而且为了应对12月加息风险,优先货币市场基金的基金经理可能会提高资本缓冲,因此能为投资者提供的回报将更少。
  
  高盛分析师则认为,美元Libor上涨的趋势最终会受到抑制,因银行最终会找到替代的美元资金来源,尽管这个过程需要一定时间。不过高盛认为,总体而言,短端利率将因美联储重回加息步伐而上涨。
  
  然另有专家则认为,尽管新规的实施会对美元Libor造成很大影响,但在美联储加息预期持续升温的大前提下,所有这些因素都不能让Libor在下周显著下降。

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