大宗商品“头脑”与“四肢”分离

　　

 

　　快到年末了，如何看待本年大宗产品工作的展开？

 

　　像我们本来不少项目洽谈得十分顺畅，合同都快签了，效果对方却表示本年的预算没那么高了，不能一次做这么大的项目，需求分期完结。从侧面看，大宗产品企业确实面临比较大的压力，原油返佣，并且这种压力是具有普遍性的，

 

　　本来许多国企是不允许参与期货的，或者只允许小规模参与，但因为自身买卖体量大，并且具有赢利薄、风险高的特点，无法进行有用的处理风险。据周伟介绍，年景好的时分会赚许多钱，但年景欠好的时分，亏本也较大，不利于企业长时间展开。长时间牛市的结束、去产能政策出台和宏观经济的改动倒逼企业前进对风险的认识，并初步主动寻求处理自身风险的办法。

 

　　现在来看，国企参与期货较少的主要原因仍是在于短少处理东西，尤其是金融衍生品的处理没有办法做到监控丢失、防备投机操作。

 

　　“想做又不敢做！”周伟对记者慨叹道，不做的话或许面临许多的现货风险敞口和巨额的潜在丢失；做的话又忧虑控制欠好会给母公司带来负面的影响，这是不少企业普遍面临的进退维谷的局面。

 

　　周伟直言，现货期货没有处理东西支撑是国企面临的痛点之一，即无法做到事前、事中、往后的全进程处理。一些企业在年末做套期管帐的时分，通常财务部分出2-3个人，花费1-2月时间会集到一起做“连连看”，将期货和现货进行匹配，来辨明哪些计入套期损益、哪些计入投资收益科目中。“而这种办法严格讲是不合规的，正确的办法是在实践工作中就将期货和现货匹配一起，而不是在毕竟管帐处理上配对。”

 

　　“山不过来，我就过去”。已然国企体质成为问题根源，如何获取“两全之法”，既坚持了原则规矩，又能灵活运用期货东西处理风险，成了不少企业的探究方向。

 

　　作为一家年产电解铝160万吨的大型氧化铝出产商，锦江集团2016年也面领着风险处理的难题，其自身工厂和买卖公司均担任收购出售。整体来讲，哪部分赚了钱哪部分亏钱很难点评。刚好彼时的锦江集团在收购调查之行中，发现欧洲的处理理念十分先进，有希望经过企业内部调整到达风险处理的目的。

 

　　在与锦江集团协作后，启明股份供给了咨询服务，并建立了加工中心和买卖中心，从头梳理了业务流程与责任分工，完结了“脑筋”与“四肢”分脱离的运营方式，毕竟以软件作为东西固化，完结了以现货买卖供应链、风险处理和企业运营途径为中心综合性信息化系统处理。

 

　　这儿所谓“脑筋”与“四肢”分脱离的运营方式指的是让锦江集团将自身的买卖公司与工厂剥离。工厂只赚取加工赢利，价格风险包含原材料和产制品价格不坚定较大的品种由买卖中心承当。买卖中心进一步将风险分隔，现货收购出售团队和战略运营团队分隔，进一步完结了企业精细化处理。

　　我们调查了国外许多优秀的风险处理公司，将他们成功的经验进行归纳总结，得出了一套相对成熟的‘改造途径’，一起结合我国国情进行调整，毕竟确立了一套六位一体的咨询方案，期货返佣，即以风险处理为导向、以流程为目标、以控制为办法、以信息化为支撑、以原则为载体、以查核为保值。

 

　　我们固化下来的原则和理念完结出来便是合理分工，让擅长的人做擅长的工作。周伟进一步指出，本来的风险规避难题是因为企业内信息不对称导致的，工厂和买卖公司方都在寻觅自己的处理边界，而假设新的风险处理办法能把一切的信息都明码标识，工作也就理顺了。

 

　　面临宏观经济、工作周期、商场不坚定等多方位影响，部分企业迈开步伐测验期货东西已不是新鲜事。在剧烈商场竞争中这些企业不断“武装”自己，并尝到了“甜头”。相反，黄金返佣，有的企业在商场经济的洪流里还在“赤手空拳”迎接挑战。

 

　　从触摸中我们发现，动力、有色金属、黑色金属等范畴的头部公司，无论民营仍是国企，处理理念和运营团队在业界内比较抢先，往往更能充沛认识到风险处理的重要性。这个也与国外的展开阅历相似。按照规矩来看，一般都是头部公司最先“觉悟”风险认识，逐渐传导到中型企业，毕竟再覆盖“毛丝血管”般的小型公司。

 

　　不过，从现在来看，认识到风险处理重要性的企业在整个大宗产品企业里所占比例仍是很小的。适当数量的公司仍是短少风险处理的理念。“他实践上仍是坚持‘我的现货是现货，期货是期货。’的主意。短少无缺的商场买卖系统，没有明确的买卖战略，短少实行进程的监控处理、更短少往后的评价与绩效”。

 

　　归根到底，这些企业并没有从自身出产运营的角度动身，仍存在较为明显的认知误区，将期货东西视为“赚钱的办法”，忽视了其在风险处理、套期保值范畴的重要作用。所以从这个角度讲，我国企业在风险处理的道路上还要进一步展开。

 

　　从工作展开来看，大宗产品工作风险处理东西的运用将来会呈现出两类态势。一类是做上游的买卖型企业，其自身具有出色的进货、出售途径，加上出色的风险处理才能，将会成为上下游企业“润滑剂”，为整个工作进行风险防备，但这种企业未来数量并不会太多；另一种是终端企业，它将会基于客户的需求供给服务，从而前进自己赢利空间，黄金返佣，减少价格不坚定带来的冲击。未来商场也会表现出明显的分层。一级是出产加工企业，中心是大的买卖商，下游是服务小型客户的终端企业。