美棉出口预增 下游订单有望回流

　　2018年3月以来，中美经贸摩擦不断升级，商场因此轮番演出多空情绪，整体上以空为主。中美最终达到了第一阶段经贸协议，短期内排除了交易摩擦进一步升级的可能。两国交易环境的稳定对国内纺织品服装出口的影响巨大，中长时间来看，有利于国内纺服下流订单的稳定。

 

　　中美两边就交易方面达到了第一阶段协议，商场期盼已久的利多落地。依据协议内容，中方将添加包含美乳制品、谷物、棉花等在内的农产品(5.46-2.50%,诊股)进口。经过去库，在2019年储备棉抛储完毕后国内储备棉存量约剩下175万吨。一方面，这与国内近250万吨的产需缺口存在较大的对立；另一方面，这距“安全线”水平有较大距离，国储库有较大的补库需求。从近几年的国内棉花播种面积的可增长性来看，要解决国内产需缺口以及储备库存量低下的对立，棉花进口量势必要添加。2017年，我国美棉进口量占当年棉花进口总量的44%；2018年，我国美棉进口量占当年棉花进口总量的33%；2019年前11个月，我国美棉进口量占当年棉花进口总量的份额下降至19%。中美第一阶段交易协议的签署，为进口美棉打下了杰出基础，美棉出口量将因我国进口的添加而上升。

 

　　跟着中美第一阶段经贸协议的签署，美国交易代表办公室发布公告通知，决定自2020年2月14日美国东部时间12:01时起，美国3000亿美元A清单加征关税从15%降至7.5%正式生效；原计划于上一年12月15日3000亿美元B清单加征关税撤销。中国出口至美国的纺织品服装几乎全部包含在该3000亿美元商品中。

 

　　近三年的历史数据显示，除去3月、4月的季节性要素外，自上一年9月开端，我国在美国纺织品服装的商场份额显着走弱，而上一年9月恰是3000亿美元A清单加征关税的开端。加征关税税率的下降、撤销，对我国纺织品服装出口美国十分有利。

 

　　依据中国棉花协会2020年全国植棉意向面积初次查询结果，全国意向植棉面积同比削减7.5%。其间，新疆棉农植棉意向削减7.68%，黄河流域和长江流域意向别离削减8.12%和5.30%。棉花栽培面积的下降在很大程度上影响着国内棉花产值，即在总量上，本年国内棉花产值难以赶超上一年。

 

　　全球方面，美国农业部和世界棉花咨询委员会均调减了全球棉花产值预估。美国农业部报告显示，因美国、澳大利亚、土耳其等国产值预估下调，全球棉花产值预估较上个月下调63万包，全球棉花消费量基本没有改变，全球期末库存环比削减73万包，为7960万包，同比基本持平。美国新棉栽培方面，依据美国《棉农杂志》的查询，2020年美国意向植棉面积比2019年的实播面积削减12%。

　　从近一个月的商场行为来看，中美交易利好对商场提振显着。自上一年12月中下旬开端，在中美交易磋商利多以及下流补库的带动下，国内棉花、棉纱价格齐涨，尤其是郑棉价格在利多落地前涨幅显着。一起，国内新棉出售进展显着加速，截至1月17日，全国新棉出售率为46.9%，同比进步14.5个百分点，该增福从上一年11月中旬由负转正且呈持续上升状况。中美交易第一阶段协议的达到，有利于中美两国长时间杰出的发展，对国内棉花商场亦是如此。困扰国内以及棉纺产业链长达近两年的中美交易问题得以阶段性妥善解决，中长时间棉花基本面好转。