硅锰 供应将趋于正常

　　硅锰价钱今日下行3.52%至6884，这种日内的降落仍旧以音讯主导。浅析降落的缘由，主要是由于5月24南非总统宣布从6月1日开端，局部地域将下调疫情响应评级至level3的发言，其中关于锰矿的政策是100%复产。

 

　　从中期来看，南非锰矿供给将会趋于正常，而海外需求恢复正常尚需时日，所以我们估计2019年下半年的硅锰行情将会重新演出，开启时间点将会在下一次远期锰矿报价前后。我们晓得锰矿港口库存和锰矿价钱呈现出长期的负相关性，估计各大矿山8月份锰矿对华远期价钱将会有1美圆/吨度的下调。为什么锰矿报价会有较大幅度的下调，首先从前期数据来看，南非lockdown的影响并没有使我国港口锰矿库存大幅降落；其次从其他锰矿出口国数据来看，其他国度对我国锰矿发货量有所进步。两个要素叠加，招致目前锰矿港口库存去化水平不及预期，估计会叠加影响下一次远期锰矿的报价。

 

　　除此之外，我们还应该观测两个角度来寻觅更好的入场点位，第一是硅锰厂本钱，第二是持仓量。我们分别来看这两点：本钱方面，由于硅锰厂前段时间有所亏损，叠加市场中有将近20万吨的社会库存，所以硅锰行业开工率有所降落，假如远期矿价下调那么硅锰厂本钱线将会下移，硅锰厂利润将会恢复正常程度；持仓量，目前单边持仓在13万手以上，从历史数据来看，12万手以上属于高持仓，警觉空头主动平仓而形成的盘面反弹。