A股处持仓量增加也就比较明显

　　IF和IC两大指数预计将在下个月增加。主要原因有两个：第一，下个月的合同（3月合约）将是2018年7月。上市和当月合约（即2月合约）仅在2018年12月上市。下一个月的合约期限月合约明显较长，累计交易量相对较大，且持仓量增加较为明显。第二，春节后的第一个星期五，2月合约将交付，因此市场已经开始提前移动仓位，即原主力合约直接转移到3月合约。近期，IF和IC两期指数期货合约头寸大幅增加。其中，IC下个月的合约（IC1903）持仓量已超过当月的合约（IC1902），而IF的下个月合约（IF1903）持仓量等于当月的合约（IF1902）。市场人士指出，造成上述现象的主要原因是下个月的合约期限较长，累计交易量较大，而在“春节效应”下，合约将迎来交割周。长假后的二月（月）。最近搬家改变了月份增加。

 

　　截至昨日收盘，IC1903的仓位为38,618手，远高于IC1902的29,109手位。 IF1903的仓位为33,422手，略低于IF1902。在股指期货的第三个“宽松门”之后，IC主合约已经提前转换，本月也是如此。自1月18日起，IC的3月合约头寸已超过2月合约。许多市场参与者认为这是由于新机构的资金流入，因为机构资金将选择季度合约，流动性在进入市场时扩大。

　　回顾2016年至2018年同期期货指数的位置变化，今年的形势相对特殊。 2018年春节前，该指数指向交割周。这时，下个月的合约逐渐成为当月正常变化的主要合约。 2017年，春节前一段时间没有进入交割期，因此主力基金转移头寸的意愿不强;同时，期货指数的交割时间与2019年的交割时间相同，即春节后的交割期，但当时下个月合约的交割时间不超过或接近当前月合约，就是市场资金没有提前动。在这方面，姚永元认为，市场基金没有提前持仓，因为美联储已开始首次加息，世界处于货币紧缩时期，而2016年初经历大幅下跌的投资者是此后股市指数并不乐观。

 

　　目前的A股处于历史低位区域，且该机构的长期资金继续进入市场。上述指标是分析的对象。自上次下跌2,450点（去年10月19日）以来，IF，IH和IC的总持仓量分别增加了29.21％，22.78％和49.19％。价格涨幅分别仅为4.62％，2.96％和6.86％。目前，期货指数仍然有限，投机资金进入市场的比例不高，短线更多来自机构的套期保值需求。也就是说，在机构资金流入A股后，套期保值用于构建套期保值头寸。另一方面，也有中长期投资者对3月份的指数市场持乐观态度，这将增加3月份期货合约的持有量。