期货开户：外资持有A股的比例越来越大

　　现在的状况又比曾经要复杂了，一方面从近期发布的部分价格指数数据和新年期间重要消费职业数据来看，经济下行压力仍然较大。另一方面，随着A股商场的不断敞开，A股归入国际商场指数持续推进，外资持有A股的比例越来越大，对A股的影响也越来越大，并且2019年是A股加快归入国际指数的一年。到昨日收盘，今年以来北上资金累计净流入达到990亿元，外资抢跑目的显着。

 

　　行情的持续火爆，以及成交量的快速提高，其实是受益于节前投放的流动性。现在，银行体系流动性仍处于较高水平。从历史上来看，新年期间不论是企业仍是个人都有大量的资金需求，一般节前央行为应对短期资金需求的突增，会投放大量流动性。而这部分流动性节后央行短期还没来得及回收，往往会促进资本商场短期昌盛，这就是为什么大部分年份节后都有红包行情的重要原因之一。

 

　　由于商场的火热，特别是券商股的接连上涨，已经有人把这一波的上涨和2014年末牛市的初步进行对比。但A股在阅历2015年和2018年的大幅跌落后，很多高杠杆的投资者都损失较大，现在很难再有大幅持续加杠杆的才能，所以这一波增量资金的流入幅度和速度大概率会远弱于上波牛市。

　　18日召开了名为“牛市的起点”的电话策略会议，中信建投以为，从国内来看，社融规划增加、社融结构改进、盈余改进和经济复苏是2019年宽信誉的四个步骤。在这种状况下，利率的下行和盈余的改进，经济复苏可期。由此，A股商场牛市的重要条件就具备了。从海外环境来看，中美交易冲突平缓，应当在股票、商品、本币和债券四个商场都部署多头头寸，特别是汇率增值外资青睐的板块。

 

　　在大类资产装备方面，将投资标的排序调整为股票>信誉债>本币>商品>国债，并以为当期方位就是A股牛市的起点。中金公司也对现在A股的大涨欣赏有加。中金公司以为，政策支持将持续修复商场行情。相对宽松的钱银环境。资金面是股市上涨的最重要因素之一，而宽松的钱银环境无疑为股市上涨增添动力。近几次牛市均处于较为宽松的钱银环境，利率处于较低水平，这为股市供给了极大的流动性。

 

　　持续增加的宏观经济。宏观经济向好则是股市上涨的内涵动因，宏观经济的强劲能给上市公司业绩带来超预期的增加，进而刺激股价的上涨。基金股市仓位大幅提高。作为A股首要参与者，牛市上涨与基金加仓存在直接联系。从历史数据来看，牛市上涨与基金加仓过程几乎同步，而伴随基金满仓后，无法进一步增仓，亦宣告牛市顶点将至，熊市行将到来。持续上行的A股开户数。作为重要的投资者情绪指标，A股开户数的上扬往往标志着投资者决心回升，另一方面也预示着大量的场外资金流入股市。从以往牛市状况看，开户数往往在行情启动1至2个月后有显着提高。