美联储的一举一动更成为市场关注的焦点

　　在近来递交美国国会的半年度货币方针陈述中，美联储重申将在未来利率方针调整方面坚持耐性，估计资产负债表的长时间规模将“远超”本世纪金融危机前水平。美联储表明，联邦基金利率现在处于长时间中性区间的下端。上一年底美国顾客支出和企业投资的气势现已开端减弱，通胀升势平平，这些都要求美联储对加息要持耐性的情绪，今后加息的时点和起伏将取决于未来出炉的经济数据。

 

　　按照上一年12月美联储发布的最新经济展望，2018年美国GDP增速预期中位数为3%，远高于2017年的2.2%。不过，本年1月美联储货币方针会议态度被商场称为“惊天反转”，会后声明自2015年发动加息以来首次删除了对“未来进一步加息”的描绘，还清晰表明对加息有耐性。此外，1月份货币方针会议纪要显现，大都美联储官员倾向于在本年年底前完毕资产负债表缩减方案，并尽早发布详细方案。

 

　　本周，美联储主席鲍威尔将在参众两院作证，论述货币方针陈述。在此之前，美联储多位官员现已表态。近来，美联储副主席和“三把手”纽约联储主席，以及多位区域联储主席相继发言，详细点评了影响美国货币决策的通胀走势，并敦促美联储在本年从头审议官方通胀方针的结构，不扫除作出相应更改。

　　美联储副主席克拉里达表明，美联储正围绕方针结构发动理事会层面的评价工作。本年美联储的各级组织将邀请外部经济学家和商场参与者“畅所欲言”，结构评价的议题包含美债收益率曲线控制和均匀通胀方针。如有必要，美联储将围绕宽松方针考虑新的东西，相应的决定在2020年上半年发布。从2018年头开端，不少美联储官员都主张调整通胀方针结构，他们以为美联储可能需要一种新的东西来应对下一次经济衰退，由于估计利率普遍将比过去低。亚特兰大联储主席RaphaelBostic曾表明，美联储能够取消2%的通胀方针，转而用物价水平方针作为新的结构。

 

　　花旗银行美国利率方针主管马塔伊以为，随着经济增加面临的内外部危险继续累积，美联储希望保证紧缩方针不会影响金融环境以及经济状况。

 

　　受美联储在年头“放鸽”影响，本年以来年美股已从上一年年底的暴跌中强势反弹，标普500指数更是在1月创下自1987年以来最大的月度涨幅。截至上周五，美股道指累计上涨11.5%，纳斯达克指数上涨13.4%。与此同时，高盛的数据显现，截至1月30日美股空头净额占标普500指数成份股总市值份额为1.7%，正处于自2007年以来的最低水平。这一波反弹正是上一年12月的做空力气退出，为本年一季度的股市打开了一扇时机之窗，商场都在预期美联储对商场压力作出反应并在3月抛弃加息。