6月以来,贵金属价格遍及走高,且呈现黄金走势强于白银、内盘体现强于外盘的特征。此外,国际贸易局势仍有加剧危险,美国短期及中长期利率倒挂引发的关于经济危机的担忧心情升温,短期危险财物跌落趋势恐仍未完毕,主张6月以避险为主,买入贵金属及债券及日元等避险财物,逃避或做空危险财物。现在来看,美国短期及中长期利率倒挂引发商场对全球经济的担忧心情升温,避险或将是6月金融商场投资主基调。黄金走势仍然强于白银首要源于黄金避险属性更强,内盘金价体现强于外盘则受汇率影响。
上星期,贵金属走势亮眼。沪金期货主力1912合约最高至307.8元/克,创下2013年4月中旬以来新高,沪银期货主力1912合约最高至3686元/吨,创下3月27日以来新高,本月以来两者累计别离上涨3.83%、1.82%。外盘方面,上星期COMEX黄金期货主力合约最高探至1362.2美元/盎司,创下2018年4月19日以来新高;COMEX白银期货主力合约最高至15.12美元/盎司,创下6月7日以来新高,本月以来两者累计别离上涨2.66%、1.92%。6月第二周,全球避险心情大幅上升,受到美国经济低迷及国际贸易局势复杂化影响,贵金属及债券等避险财物大幅上涨。
6月以来,黄金珠宝指数累计上涨10.46%,大幅跑赢上证综指(同期跌0.58%)。不过,阿曼海湾油轮遇袭又令商场避险心情再度上升,外盘黄金创下阶段新高,内盘金价则再创逾五年来新高。与此同时,白银亦强势跟涨。
受美墨和谈发展顺畅的影响,上星期贵金属一路承压回落,标明避险心情回落令金银价格承压。A股方面,近期黄金概念股亦体现亮眼。此次,美国5月季调后非农就业人口添加7.5万人,远低于预期;美国到6月8日当周初请失业金人数为22.2万人,相同不及预期达观;美国5月PPI月率录得低于前值,以及5月进口物价指数月率录得-0.3%,不及商场预期的-0.2%和前值0.2%,并创下近5个月以来最大跌幅。
从长期趋势上来看,欧洲地区黄金ETF总持仓量占全球47%份额,是其历史高点,而亚洲黄金ETF持仓量则出现下滑。持仓方面,上星期SPDR黄金ETF持仓继续添加至759.7吨;SLV白银ETF持仓添加34.95吨,至9852.83吨。现在美国一系列经济数据显着较上月有所回落,经济数据疲软令商场降息预期增强,这给金银供给了一个重要支撑。但由于其他国家经济数据相同走弱,美元指数仍然坚硬,因而限制了金银上升空间。现在金银价格短线动摇受避险心情影响较大,但给金银供给较强支撑的首要因素为美联储年内降息预期不断增强。
因而,若降息预期减弱的话,金银亦随之跌落的概率较大。从基本面来看,外盘金价若想进一步向上打破,则需求更强的基本面支撑,且美元与美股体现坚硬,仍然是按捺金银价格上行的重要因素。
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