周五就业数据可能同样疲软的担忧

　　随着7月美联储FOMC会议接近，且考虑到5月数据表现非常疲软，商场对周五即将发布的非农工作数据特别灵敏。对商场而言，关键问题仍是美联储将降息25个基点仍是50个基点，而非是否会降息。隔夜指数掉期（OIS）显现，降息25个基点已被完全纳入计价，而计价降息50个基点的概率为2/3。

 

　　预期新增工作岗位将录得17万人，略高于商场预期的16万。估计略显疲软的数据表现（12-15万）不会对商场带来重大影响，但如果低于10万人，商场或将提高降息50个基点的可能性，至少作为一种本能反应将会如此。关于美联储而言，咱们对数据自身将促使其降息50个基点持怀疑态度，因此咱们以为商场反应也将不会持久；同样的，咱们对强劲数据表现将破坏美联储降息行动的观念也存疑

　　瑞士法郎领涨G-10货币，美元兑瑞郎下跌0.18%至0.9850。欧元兑美元上涨0.06%至1.285，由于投资者押注央行方针放松，欧洲最安全债券的收益率初次跌破欧洲央行的存款利率。英镑兑美元涨0.04%至1.2579，Svenska Handelsbanken AB以为，到年末英镑料将上涨6%，至1.33；这家瑞典公司是过去三个季度预测英镑汇率最为精准的组织之一。

 

　　估计2019年末美元兑日元为102（此前预期为108），2020年末美元兑日元为94（此前预期为98），因实践收益率愈加利好日元以及美联储鸽派程度加深。美国利率下降速度快于欧洲国家和日本，实践收益率和名义收益率之间的利差对美元的支撑作用正在下降；此外，目前通胀预期下滑速度快于名义收益率，这与2016年早些时候情况类似。总而言之，主张做多日元，可做空美元兑日元和英镑兑日元，做多日元兑韩元。

 

　　到年末英镑料将上涨6%至1.33；这家瑞典公司是过去三个季度预测英镑汇率最为精准的组织这一。策略师Kiran Sakaria表示，咱们估计英镑现在将开始上涨，估计英镑到8月底将上涨至1.31。美国经济将开始放缓，一起将看到美联储降息。Handelsbanken还估计英国央即将保持利率不变，脱欧的延迟最终将导致大选或第二次公投。即使在这种情况下，策略师Sakariab也押注英镑将在2020年持续跑赢美元。