欧洲和日本的负收益率是影响美国国债的磁石

　　

 

　　在周三(7月31日)的货币政策决定之前，商场对降息50个基点的预期仍相对较高，芝加哥商品交易所(CME)联邦储藏银行(federal watch)东西的降息预期为27%。不过，CME Group董事总经理兼首席经济学家Bluford Putnam标明，投资者在调查债券商场大幅降息预期时应谨慎。全球对活跃国债收益率的需求不断增加，或许令商场对货币政策大幅放宽的预期出现误差。他解释说，现在收益率为2.05%的美国10年期国债比欧洲和日本国债的负收益率要好。

 

　　“欧洲和日本的负收益率是影响美国国债的磁石，将其拉低，”他说。“假设你认同这种观念，那么你或许就不会那么想听债券商场的声音了。”展望债券商场之外，Putnam标明，经济数据自身不足以证明本周降息的合理性。他是在上周五美国国内生产总值(GDP)陈说公布前宣布上述言论的。该陈说显现，美国第二季度经济增加2.1%，好于经济学家的预期。归纳考虑这两个要素，他估量美联储或许降息25个基点，并暗示将在10月或12月再次降息。除本周外，商场估量到12月至少会有三次降息。

　　因为美联储的行为力度料不及商场预期，金价本年或许已见顶。他补偿说，在这种环境下，他不会购买黄金。“假设我们不采纳实在急进的降息措施，就很难看到金价走高。假设我们本年降息四次，那么你就会爱上黄金，但假设我们在7月份降息，到本年年底或许还会再降息一次，那么黄金或许已经有了最好的体现。”

 

　　在美联储货币政策会议举行前，金价一直维持在1400美元上方的相对安稳区间。周一(7月29日)，8月黄金期货最新报1419.10美元，大致持平。他也不认为本年剩余时间债券收益率会远低于2%。“我的预测并不标明，经济疲弱到足以证明大幅降息是合理的。”金价需要美联储在本周降息50个基点，才干打破最近6年高点。然本周的降息崎岖或许没有一些人预期的那么大，但Putnam标明，美联储有必要采纳行为，因继续的交易和更高的关税给经济带来压力。