除了美国2年期和10年期债券收益率十二年来首次出现倒挂外,经济放缓的信号正在全球范围内蔓延也是推动金价走高的重要因素。瑞士信贷指出,美国2年期和10年期债券收益率出现倒挂,从历史数据看,过去五年出现这种情况都经历了经济衰退,持续时间是自倒挂之日起的22个月。德国第二季度GDP萎缩0.1%,而欧元区GDP也仅有0.2%。同时英国国债收益率曲线也出现金融危机以来的首次倒挂,全球许多经济指标都指向全球经济放缓,这是导致收益率曲线倒挂的原因。但是问题是全球经济放缓是否会导致美国经济放缓甚至是衰退。
加利认为,黄金正在这些信号中获得提振,并且短期内有进一步走高的可能。同时收益率曲线已经引发了市场对于美国经济衰退的担忧,且黄金正在对此定价。这意味着,即使当前黄金看起来有些超买,但是不影响黄金进一步走高。只要地缘政治紧张局势,英国脱欧的不确定性,全球经济增长担忧以及央行放松货币政策仍然是关键主题,黄金多头处于控制之中。但不应过快看涨黄金至1600美元富国银行正在评估黄金未来能否触及1600美元且维持在这一线上方。
富国银行投资策略分析师奥斯汀·皮克尔表示,8月以来市场出现了一波完美的黄金风暴。黄金仅仅用了4个交易日的时间并成功站上了1500美元关口。自2013年以来黄金曾多次在1400美元附近受阻,但是随着近期黄金站上1500美元,确立了黄金站上了这一关键位。富国银行列出了一系列推动金价走高的因素,包括负收益资产增加、股市波动、全球央行宽松周期、国际贸易紧张情绪以及全球经济增长的担忧。全球的利率似乎已经崩溃,负收益债务的数量正在急速膨胀,股市的波动和全球经济增长的担忧,这迫使美联储等央行已经转向了宽松立场,而随着国际贸易紧张局势,全球的货币走向也存在着很大的不确定性,这一切都使得黄金充满了吸引力。
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