普氏能源分析师周三(2月8日)指出,自石油输出国组织(OPEC)2016年11月达成减产协议以来,通过该组织于今年1月公布的产出数据来看,切实是在按要求减产,但减产真能持续推升油价吗?
该分析师还指出,一些产油国尚未能完全实施其减产配额,且伊拉克产量仍显著高于其配额。虽然减产达标率达到91%,看似对解决供给过剩的积极迹象,但市场观察人士可能并不这么看。
OPEC当前减产114万桶/日(相对于最终削减120万桶/日的计划还有差距)。为实现减产目标,沙特、安哥拉和科威特都在超额减产,这有助于抵消阿尔及利亚、卡塔尔和委内瑞拉的产量过剩。
从技术层面来看,只要2017年前6个月OPEC日均减产达到120万桶,该协议就可被认为是成功的。但是,对OPEC的真正考验则将是这些减产额度是否能在6月内持续提振油价。
今年1月,主要产油国沙特和俄罗斯减产导致了油价上涨。对冲基金似乎也认为,推动价格上涨的因素将延续,至少在接下来的几个月油价还将上涨。也许他们乐观于委内瑞拉未能获石油产业投资,预计该国石油产量将下降20万桶/日。
但是,普氏能源分析师却认为,OPEC持续性减产是没法保证的,这些试探性举动结束,供应过剩还将持续。事实上,有许多迹象也表明当前油价是被高估的。
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