油价一夜暴“负”后 6月合约又将何去何从？

　　周一，5月份的石油合约跌至负值，这一史无前例的事情对石油商场造成了严峻破坏。合约今天到期。USO或许已经出售了那份合同，由于它曩昔曾表明，将在到期前两周投资下一份合同。因而，鉴于调整后的结构，该公司具有6月份的期货合约，现在或许还具有7月份的期货合约。

　　6月期货周二也开端跌落，给该基金带来压力。周二，抛售潮东山再起，一个月后到期的6月份期货价格跌落约70%，改写该合约盘中前史低点至6.50美元/桶。但是，5月份的合约价格上升至13.86美元，涨幅扩展至逾136%。

 

　　随后原油价格开端自低位上升，缩减跌幅。WTI原油5月期货结算价收报10.01美元/桶，涨幅126.60%。WTI 6月原油期货结算价收报11.57美元/桶，创1999年2月以来新低。

 

　　油价暴降延伸至未到期的期货合约，说明了石油商场危机的严峻性。随着全球经济为抗击新冠蔓延而关闭，石油需求大幅下降，导致石油供给严峻过剩。为此，石油行业一直在减产，以应对全球估计30%的燃料需求下降，但欧佩克及其盟友俄罗斯等国的减产方案（总计每天减产970万桶）要到5月份才会收效。

 

　　因而，石油生产商一直在努力寻找储存多余石油的地方。据报道，现在油轮上的石油储量为1.6亿桶，创前史新高，超过了2009年金融危机期间的1亿桶。此外，美国库存的石油，尤其是俄克拉荷马州WTI原油合约库欣交货点的石油量正在敏捷添加，据估计，这个库存设施或许在5月中旬就会满负荷运转，石油储藏空间将被敏捷填满。

 

　　一些欧洲国家和美国正在试探性地考虑从头开放经济，但全球范围内的全面从头开放似乎还有很长的路要走，因而短期内需求不会大幅上升。

 

　　此外，德州铁路委员会（Texas Railroad Commission）将于周二晚些时候召开会议，或许会投票赞成削减该州生产商的产量。据路报道，这将有助于减少供给过剩，但由于现在油轮上的石油储量为1.6亿桶，而库欣的石油储量已挨近饱满，预计该会议不会有太大影响。

 

　　荷兰世界集团（ING）在一份研究报告中表明:“考虑到过剩的环境，下个月的这个时候，库存或许会成为一个更大的问题，因而，在需求没有明显复苏的情况下，6月份或许会再次出现负增长。商场开端意识到，尽管欧佩克和减产幅度很大，但仍无法在本季度完成商场平衡。与此同时，欧佩克以外国家的减产很或许是由商场驱动的，而不是强制性的，因而减产将是渐进的，而不是立即的。总体而言，规模较小的生产商支撑减产，而规模较大的生产商更乐意承受商场驱动的减产。”