期货早报

　　【原油】

　　

　　原油早评:

　　

　　周四，美元指数小幅回调，跌0.33%，收报92.416，在岸人民币汇率收报6.3520。油价走势依然不弱，WTI09涨1.02%，收报67.25美元/桶；Brent09涨0.80%，收报72.7美元/桶。上海原油期货表现亮眼，主力合约SC1809成交量再创新高达11.1万手，持仓量大幅增至新高2.1万手，涨0.79%，夜盘继续上涨1.22%，目前报448元/桶，合70.53美元/桶。 观点：俄罗斯再次表态严格执行减产协议，4月执行率达95.2%，4月OPEC原油产量环比下降4万桶/天，市场对原油供应有顾虑，这将对油价形成支撑。节后SC油价强于外盘，与美元走强有一定关系。目前市场预计高位震荡概率较大，仍然建议投资者关注短期回调风险。

　　

　　【农产品】

　　

　　白糖早评:

　　

　　ICE原糖小幅下跌，供给充足的预期仍然影响市场情绪。广西南宁中间商报价5670元/吨，跌70，南宁集团站台报价5670元/吨，跌30。郑糖夜盘缩量盘整，期价处于低位振荡行情之中，操作上观望为宜。

　　

　　棉花早评:

　　

　　ICE棉花小幅下跌，因出口数据疲弱不及预期。中国现货指数3128B报15462元/吨，涨11。储备棉轮出成交率48%，成交均价折3128价15613元/吨。郑棉夜盘振荡整理，期价对上涨行情进行调整，整体走势转强迹象明显，尤其远月合约涨幅较大，操作上多单持有。

　　

　　油脂早评:

　　

　　中美谈判曙光乍现，美豆油受到提振反弹延续；马棕榈油进入增产周期，但是随着斋月需求的结束和5月马来西亚棕榈油出口关税执行5%税率，印度又提高进口植物油进口关税至10年新高，导致整体棕榈油需求下滑，马来西亚棕榈油4月出口数据环比减少4.5-5.7%。连盘油脂低开震荡，期价仍在筑底过程中，基本面上国内油脂消费处于淡季，外盘走势呈现分化，料内盘也将演绎分化走势，豆油和菜油走势将大概率强于棕榈油走势，操作上建议豆油和菜油短多可继续持有，棕榈油空单继续持有。Y1809合约压力位5780；OI1809合约压力位6518；P1809合约支撑4930。

　　

　　豆粕早评:

　　

　　中美谈判曙光乍现，美豆受到提振收高，美豆粕震荡收高。连盘M1809合约高开低走，整体呈现高位震荡格局，现货方面油厂压榨利润转负，因生猪养殖陷入深度亏损，下游需求不佳，豆粕出货迟滞，部分地区油厂出现豆粕胀库和停机显现增加，负基差报价增多。宏观方面透露出的中美关于贸易争端的谈判有实质性进展，这将会造成大豆价格外强内弱，国内豆粕期价存在下调空间。综上所述，关注今日政府公告，一旦确认实质性协议达成，豆粕期价调整将会大概率展开。新进多单全部离场，3020一线留存多单可继续持有，M1809合约支撑位3188。

　　

　　【黑色】

　　

　　动力煤早评：

　　

　　3日，六大发电集团日耗59.15(-6.5)万吨，库存1332.07(+11.43)万吨。秦港库存504(+14.00)万吨，锚地52(-8)艘，预到9(+6)艘。

　　

　　3日，CCI5500大宗周指数(RMB): 574(-)元/吨，ZC809收盘594.4元/吨。

　　

　　动力煤价格平稳运行，神华5月月度长协价格有所下降，华能电厂再次限价消息，当前5500K指导价575元/吨。港口煤炭调入量明显增加，港口实际成交一般。当前电厂库存仍较高，电厂对于煤价上涨有抵制情绪，港口库存较前期有所回落，电厂日耗较为稳定，电厂补库动力缺乏，暂先观望。

　　

　　焦煤焦炭早评：

　　

　　3日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价179(-)美元/吨，换算成人民币约1294元/吨。jm1809合约为1199.5元/吨。

　　

　　3日，天津港准一级焦平仓价1900(-)元/吨，j1809合约为1983.5元/吨。

　　

　　炼焦煤市场价格弱稳运行，低硫主焦成交回稳。焦煤采购较前期有所好转，焦企利润也有所增加。日照、董家口港焦炭价格提涨50元/吨，现准一级报1850~1900元/吨。下游钢材需求向好，价格出现上涨，焦企心态较乐观，但钢厂和港口焦炭库存仍较多，此轮上涨幅度或将有限。后续需关注环保限产政策对焦炭供需的影响。

　　

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