鹤壁恒指期货开户股票股指期权助力资本市场深化改革

第一期货返佣网官方网站最新资讯：

　　11月8日，中国证监会宣布正式启动扩大股票股指期权试点工作，批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。这是中国资本市场深化改革的又一重要举措，将有利于打造中长期资金“愿意来，留得住”的市场环境，引导更多中长期资金入市，促进资本市场健康发展，提高资本市场的韧性和稳定性，为实体企业的创新和发展提供持续有力的资本支持。

　　一个风险管理工具匮乏的市场不利于中长期资金入市。此前，中国股票市场上已经上市三个股指期货品种和上证50ETF期权，但由于上证50指数的覆盖面比较有限和股指期货的交易限制等原因，这些避险工具还远远不能满足投资者风险管理的庞大需求。其中股指期货自2015年股市异常波动以来承担了来自全市场巨大的对冲需求压力，一度出现了深度贴水现象，导致投资者的风险管理成本大大超过可能获得的超额收益，不少以对冲策略为主的机构被迫清仓持有的股票多头头寸，中长期资金既“留不住”也“不愿意来”。

　　健全金融风险管理工具体系

　　能够“留得住”中长期资金的市场需要有多层次的金融风险管理产品体系。中国现阶段尤其需要进一步丰富以期权为主要代表的具有保险性质的风险管理工具。

　　即将上市的沪深300ETF期权和沪深300股指期权可以很好地满足市场投资者的风险管理需求。沪深300指数样本覆盖了沪深市场中规模最大、流动性最好的300只股票，其流通市值占全市场比重较高，成份股行业分布较为分散，具有较强的代表性和抗操纵性。

　　值得注意的是，期权的保险功能有别于期货的套期保值，可以为投资者提供不同的风险管理方式。

　　首先，期权买方相当于购入保险的参保者，在付出权利金即保险的费用规避风险的同时，保留了获得未来收益的权利，而期货套保放弃了这部分权利。

　　其次，期权的行权价格相当于保险合约中的免赔金额，即当市场价格波动超出一定范围后才会得到合约保护。因此，对应不同行权价格的期权合约赋予投资者的权利不同，权利金有高有低，投资者可以根据自身对组合风险敞口的容忍度和对后市走势的判断来选择最适合的期权合约。但在期货市场上，投资者没有这样的选择，所有幅度的价格波动风险都被期货合约所覆盖。因此，期权可以补充弥补一部分投资者的精细化风险管理需求，且方式较灵活多样，投资者可以优化风险管理成本。

　　第三，期权买方不需要支付保证金，最大损失即期权的权利金，因此，不会面临类似期货市场上爆仓和违约的风险。期货合约本身虽然是免费的义务性质，原油返佣，但为了解决信用问题需要缴纳保证金。投资者为了预防未来价格的大幅波动还需准备部分应急资金，以备保证金的追加。这些无疑大大增加了投资者的资金占用和交易成本，相比之下，期权在资金成本方面的确定性使期权买方的成本可控且没有后顾之忧，有利于提高投资者的资金使用效率，进而活跃市场。

　　期权合约还具有非线性的收益结构，投资者可以通过构建各种期权组合，黄金开户平台，自由表达自身对市场的预期。这些预期的背后其实是信息的获取和分析，信息由此得以在市场上充分博弈并反映到资产价格中去，有利于金融市场更好地发挥价格发现的功能，提高资本资源配置的效率。股指期权也有利于投资者构建更丰富灵活的交易策略，避免策略的同质化，以降低金融市场的系统性风险。

　　促进金融风险管理功能发挥

　　扩大股票股指期权不仅是对现有金融风险管理工具的重要补充，而且各品种之间可以在功能发挥上相互促进。由于跨市场套利机制和对冲需求的存在，股指期货和各期权市场之间、股票股指期权市场内部之间、以及衍生品市场与现货市场之间都是有紧密联系的。股指期权的上市能够有效地缓解股指期货市场上的对冲压力，修复长期贴水，促进股指期货风险管理功能的正常发挥。ETF期权的推出可以提高对应ETF交易的活跃度。而这些基础资产流动性的提高又会反过来促进期权市场的质量。金融期货与期权一起为投资者提供多方位、多角度的风险管理体系，共同维护市场稳定，激发市场活力。

　　基于国际市场经验的学术研究成果也表明，股票期权的推出有益于市场更趋向于完备状态，扩大投资者的投资机会集，降低基础资产价格的波动率，加快信息传播速度，提高基础资产的流动性和市场效率。

　　还有一个值得的地方是，此次三家交易所获批上市的期权品种其基础资产均与沪深300指数相关，相似度较高，其中上交所和深交所即将上市的都是沪深300ETF期权。这样的安排在中国金融市场并不多见，但在国际市场上同一只核心股票指数开发多只ETF期权是比较正常的现象。

国内期货开户返佣网官方网站， 期货返佣、原油返佣、黄金返佣网第一开户平台，返佣网哪个好？目前哪个返佣网比较好？返佣网官方网站www.fanyongwang.com是一家专业的综合性国内商品期货及国际期货返佣开户、原油开户、白银返佣、贵金属返佣的网站，拥有6年的返佣经验，为广大投资者降低交易成本和提供专业投资建议及免费咨询服务，期货返佣网、原油返佣网、黄金返佣网第一开户平台尽在返佣网官方网站！