英皇金号A股尖峰时刻：12个交易日七破万亿

第一期货返佣网官方网站最新资讯：

（原标题：A股尖峰时刻：万亿成交梅开二度 时隔三年，沪深两市再起风云，12个交易日七破万亿）

“资本永远是逐利的。”一位华尔街对冲基金经理张刚感慨说。

随着A股高位震荡，第一返佣网，通过沪股通深股通投向A股的北向海外资金正将“逐利性”显现得淋漓尽致。

券商机构统计数据显示，上周三以来，截至3月11日收盘时，北向资金连续4个交易日累计净流出60.98亿元，约占2月份北向资金总流入额的10%。所幸的是，12日A股的反弹，令北向资金当天净流入13.41亿元。

“不过，现在我身边不少对冲基金同行讨论最多的，不再是抄底A股套利，而是何时逢高减持锁定收益。”3月12日，张刚向21世纪经济报道记者透露，目前个别激进的对冲基金在短短一周内，将A股投资组合规模削减了逾30%。

这背后，一是3月对冲基金遭遇赎回压力，迫使他们不得不套现盈利幅度超预期的A股投资组合筹集资金；二是经历过去2个月A股快速上涨后，越来越多海外机构投资者意识到很多股票估值超过他们预估值，触发获利离场需求日益旺盛。

对冲基金研究机构eVestment发布的最新数据显示，2月专注中国市场的对冲基金平均回报率达到7.17%，今年前两个月累计回报率达到14.17%，双双大幅跑赢2月全球对冲基金行业平均回报率1.27%与今年前两个月平均回报率4.55%。但这也会触发部分对冲基金决定“见好就收”，提前获利退出。

在张刚看来，这次离场的北向资金具体流向，主要有三大去处：一是用于份额赎回；二是偿还杠杆投资借款本息；三是加仓安全性更高的黄金等资产，以应对近期全球经济增速放缓担忧升温。

“不过，部分北向资金获利离场，并不意味着A股上涨行情终结。因为越来越多海外长期投资资金正在悄然进入A股。”3月12日，Informa Global Markets新兴市场分析师Christopher Shiells向21世纪经济报道记者坦言，近期他发现不少大型长期投资机构正在加大对中国A股的投资占比，甚至将中国股市债券作为单独的资产配置类别，不像以往纳入新兴市场资产类别进行配置。

究其原因，尽管中国将今年GDP增速调整为6%-6.5%，黄金开户平台，但在全球经济增速不景气的时代，这个增长数字依然领跑全球多数经济体，因此这些长期投资机构认为加仓A股与人民币债券，不但具备较高安全性，且还能获得可观的投资回报。只不过，由于股指期货交易规模受限与综合账户交易机制等配套措施尚未完善，令他们加仓A股的步伐显得相对缓慢。

“可以预见的是，随着这些配套措施日益完善，长线资金将日益取代短线套利资金，成为海外资金加仓A股的主要力量，由此助力A股市场估值与交易模式日益与国际接轨。” Christopher Shiells说。12日北向资金再度出现13.41亿元的净流入，不排除是长线投资资金借A股股指盘整机会开始悄然建仓。

“家家有本难念的经”

在张刚看来，过去4个交易日北向资金连续净流出，并没有让华尔街多数投资机构感到意外。

究其原因，3月份众多对冲基金迎来年度申购赎回日，由于去年对冲基金行业亏损逾6%，多数对冲基金都认为部分出资人（LP）很可能选择赎回份额“避险”，因此不得不提前从全球金融市场赎回盈利幅度较大的股票头寸筹资，A股市场也难以幸免。

“事实上，有些对冲基金今年以来的A股投资组合获利已经超过15%，大幅超过基金内部原先的抄底套利预期，让基金经理晚上睡觉都会开心得流口水。”张刚笑言。但这也导致在份额赎回压力下，他们会义无反顾地优先考虑套现A股投资组合获利离场筹资。

一位华尔街新兴市场投资型对冲基金经理也向21世纪经济报道记者坦言，上周以来他们一直在减持此前涨幅大幅超过他们预期的A股股票，除了需要筹资应对份额赎回，他们还需要偿还杠杆投资借款的本金利息。

“其实，我们可以与经纪商协商顺延此前的杠杆投资借款协议，但鉴于去年对冲基金行业亏损额较大，部分经纪商不愿意铤而走险，如今他们要么不愿续贷，要么要求我们大幅追加杠杆融资保证金，迫使我们压缩了部分杠杆投资业务。”他告诉21世纪经济报道记者，为了偿还杠杆投资借款本息，基金内部也做了多次讨论，最终决定套现盈利幅度较大的新兴市场投资组合。

他坦言，之所以决定压缩杠杆投资倍数，还因为近期A股等新兴市场国家股市涨幅较大，黄金返佣，正给对冲基金杠杆投资造成新的风险——如今只要A股稍有回调，他们4倍杠杆投资组合所对应的程序化交易模型就会持续发出预警卖出信号。

国内期货开户返佣网官方网站， 期货返佣、原油返佣、黄金返佣网第一开户平台，返佣网哪个好？目前哪个返佣网比较好？返佣网官方网站www.fanyongwang.com是一家专业的综合性国内商品期货及国际期货返佣开户、原油开户、白银返佣、贵金属返佣的网站，拥有6年的返佣经验，为广大投资者降低交易成本和提供专业投资建议及免费咨询服务，期货返佣网、原油返佣网、黄金返佣网第一开户平台尽在返佣网官方网站！