外汇期货怎么开户2020年经济若实现再加速 股市将普遍受益

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　　在2019年的大部分时间里，对全球经济放缓的担忧占据了上风。现在，一些指标显示，经济增长可能在2020年重新加速，尽管速度缓慢。近日，管理着大约3600亿美元资产的美国投资管理公司骏利亨德森（Janus Henderson）的研究主管Carmel Wellso发文称，如果这种增长再加速成为现实，股市可能会普遍受益

　　关键要点：

　　1． 越来越多的证据表明，返佣网，到2020年，全球经济可能会走强，尽管幅度不大。

　　2． 在这种情况下，期货返佣，我们认为股市总体上可能会受益，尤其是那些直到不久前还表现不佳的股票，比如周期性股票。

　　3． 因此，在进入2020年之际，我们认为投资者应该考虑经济指标，包括资本支出指标。

　　2019年的大部分时间，市场都在担心全球增长停滞。我们认为，到2020年，随着经济有可能重新加速，前景可能会变得更加乐观，即便是缓慢的加速。

　　我们已经看到了复苏的萌芽。IHS Markit的数据显示，受新订单和产出的强劲推动，11月份全球制造业活动出现7个月来的首次增长。此外，就衡量制造业和服务业趋势的采购经理人指数（PMI）而言，30个地区中有18个地区的PMI出现增长，这是两年来的最高比例。甚至像德国这样遭受重创的经济体也显示出改善的迹象。Ifo经济研究所（Ifo Institute，德国最大的经济智囊团之一）的数据显示，11月份德国企业高管的信心较上月略有改善。而在美国，今年的工资同比增长率一直在3.0%或以上，这表明消费是健康的。

　　与此同时，许多主要央行在2019年下半年实施的宽松货币政策带来的好处，可能会在2020年为市场增加流动性。明年，期货返佣，一些国家的政府可能会出台财政刺激措施，以帮助复苏国内经济。

　　表现落后者可能会反弹

　　根据经济合作暨发展组织（OECD）的数据，鉴于这些趋势，2020年全球经济预计将增长（经通胀调整后）2.94%，略高于2019年预计的2.91%。此外，许多企业也预计这一再加速将在2020年上半年出现。

　　如果这种增长成为现实，我们相信股市将普遍受益，更确切地说，因担心全球经济放缓而表现落后的板块尤其会受益。例如，在英国，与退欧相关的不确定性持续了三年多，导致股票估值低于长期平均水平。在我们看来，如果英国脱欧问题得到解决、经济走强提振信心，这些公司中的许多都是高质量的企业。同样，我们认为中国股市看起来很有吸引力，全球经济走强可能会增加对中国出口的需求，而出口占中国国内生产总值（GDP）的很大一部分。

　　英国和中国的股票估值

　　近年来，英国和中国股市的平均市盈率（P/E）有所下降。

　　更广泛地说，如果全球经济重新加速，传统的周期性股票（与商业周期紧密相关的公司）也可能处于有利地位。这些股票表现落后于其他成长型股票，现在的估值颇具吸引力，这也是市场最近才发现的：9月份，投资者表示不再愿意为成长型股票付出任何代价，开始转向周期性股票。

　　值得关注的指标：资本支出（Capex）

　　我们认为，只要实现经济增长，这种轮换就可以继续下去。如果这种扩张停滞，股市可能会受挫，而周期类股可能会失去它们的领导地位。因此，我们认为投资者应该密切关注2020年的经济指标，包括资本支出指标。迄今为止， 2017年特朗普的减税等刺激措施并未带来更高的资本支出。相反，企业用这些收入回购股票或支付股息，这两种方式都令股东受益，并提振了股市，但未能显著推动资本品的新订单。如果全球需求开始走强，企业可能会再次开始投资，这一趋势可能会进一步有利于全球股市。

　　寻找增长的迹象

　　近几个月来，美国的产能利用率有所下降。如果趋势逆转，返佣网，可能意味着需求上升，并促使企业增加资本支出。

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