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【东兴期货】投资进阶之秘诀：仓位管理
一个交易系统需要解决五个问题：
①买什么
②什么时候买
③买多少
④什么时候卖
⑤卖多少
买什么是择股的问题，什么时候买和什么时候卖是择时的问题，和仓位管理也有密切联系，买多少和卖多少则是比较纯粹的仓位管理了。我们可以看出仓位管理是一个非常重要的问题。
一、仓位管理的本质
仓位管理，也叫现金管理，其本质是对投资过程中风险的管理。
投资人面临的风险有三种：
①个股本身的风险
②投资策略的风险
③市场的风险。
【东兴期货】投资进阶之秘诀：仓位管理
个股的风险蕴含在具体的股票本身，是天然的自带属性，比如我们投资成长股，公司不成长就是一种风险，我们投资价值股，价值陷阱就是一种风险，我们投资困境反转股，形势恶化就是一种风险，我们投资龙头股，强弱易位就是一种风险，我们投资高分红股，分红不可持续就是一种风险，这种风险是不可转移的，是一定要承担的。
策略的风险是静态市场的风险，比如2016年和2017年中小板块的深跌，2018年白马股的深跌，明显的特点就是押注市场偏好。成功了，就会获取超额收益，如果可以滚动操作，则利润不可想象。本质上说，这是一种策略的投机，和股票的投机是一样的，区别是股票投机是一个股票筹码的涨跌，策略投机是一个板块筹码的起伏。应该说策略性组合，在逻辑层次，避免了稀释具体个股的风险，但是整个的业绩和策略组合中的股票仍然有(或强或弱)的关系。
市场的风险是什么样的呢?股市是有牛熊之分的，牛市时候大多数股票都上涨，熊市时候大多数股票都下跌，因为反身性的选股，这种涨跌经常会演变成超涨或者超跌，给投资人的收益带来巨大的波动。这是市场的自带天然属性，同样也是不可转移的。只要进去了市场，就要承担这个风险。
三大风险的叠加使得我们无法预测市场未来走势，哪怕是任何一天的涨跌。
我们不可能买在最低点、卖在最高点;我们谁也不敢保证，买入这只基金就一定会赚钱。还有读者告诉我，美国要加息的话，A股还会跌下去。真的吗?不存在某个事情发生，股市就一定涨或者跌。比如特朗普当选，黄金走势因此改变了吗?预测是没有意义的，但预防是必要的。
投资世界中不存在“圣杯”，投资是一场概率的游戏，唯一确定的就是它的不确定性。诸行无常，股市中没有“一定”这个词，而骗子往往喜欢说“一定”。
【东兴期货】投资进阶之秘诀：仓位管理
二、仓位管理的价值
仓位管理是投资人体系成熟的必经之路，是投资世界认知的高阶标志，那么仓位管理有什么价值呢?
第一，仓位管理的最大目的是保持良好的持股心态。
股市调整是常态，贪婪和恐惧之心时常会出现，黄金开户平台，如果是满仓持有心态很容易失衡，调整时被套，赚一点就走的心态会时常出现，长线持股属于痴人说梦。但通过良好的仓位管理，手里时长持有一些现金，在调整市中变被动为主动，心态会好很多，主仓位做到长线持有就轻松多了，这一点才是仓位管理最重要的作用。
从容不迫，游刃有余是投资成功的必要条件，沉不住心，上蹦下串的是必亏的结局。
第二，仓位管理有利于我们在大牛市中“逃顶”。
仓位管理的基本逻辑是高估值时低仓位，低估值时高仓位，所以良好的仓位管理者在牛市的顶部仓位一定不会太高的，我们并没有卖到顶点，而是卖到了高估值区域，“顶”很难确定，但高估值区域则一目了然，卖出就容易多了。一个副作用则是降低了牛市里的回报，但拉长周期来看，则是增加了整体的回报。
第三，仓位管理帮助我们抄底熊市。
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