蝗灾威胁棉花下年度全球产量

　　近日，起源非洲的沙漠蝗灾已抵达印度、巴基斯坦，引发了市场的广泛重视，我司也在12日发表《非洲蝗灾专题》。那么，沙漠蝗灾是否会对全球棉花产值构成威胁呢？笔者认为，沙漠蝗灾对本年度棉花产值没有影响，但会对下年度全球棉花产值构成威胁，蝗灾驱动本身逻辑是“普遍重视、无法证伪”的，买卖状态是“信则有，不信则无”。再过1个多月北半球主产国会陆续进入下年度棉花栽培期，如果资金介入现在无法证伪的蝗灾体裁，或许会驱动远月棉花上涨，对前期推荐的5-9反套也比较有利，宜密切重视。

 

　　整个非洲大陆的棉花产值十分低，最新的USDA月报预估本年度非洲大陆棉花产值合计约144万吨，约占全球产值的5.5%。如果沙漠蝗灾仅限制在非洲，那么对全球棉花产值的影响是很小的。可是，一旦蝗灾到了印度和巴基斯坦马上就变得不一样了，印度的棉花产值约642万吨，约占全球产值的24.3%，巴基斯坦棉花产值约144万吨，约占全球产值的5.5%，印巴合计占全球产值的三成。现在，印巴的棉花现已收成，沙漠蝗灾对本年度棉花产值无影响。可是，对下一年度的全球棉花产值会构成威胁。

　　随着西南季风的到来，印度棉花栽培一般从6月初开端，到7月初一般完结35%左右，8月初一般能完结90%。据联合国粮食和农业组织预计，4月初会有一波产卵，6月、7月正好长成成虫，或许对当地棉花出产构成严重威胁。依据印度拉贾斯坦邦财政部长的说法，现在有4000亿只蝗虫突击了该邦，导致很多农作物被毁并有向其它邦蔓延之势。印度有学者猜测蝗灾将造成印度30%-50%的粮食减产，这极大引发了印度政府的担忧。蝗虫并不喜欢吃棉花，不过一旦泛滥成灾也不挑食。依照印度学者的减产幅度推算，下年度全球棉花或许因而减产约10%，足以引发棉价大涨。可是，实际虫害的发展和减产幅度谁也无法具体预知，这个数字仅供参考。

 

　　另一个市场的重视点便是是否会祸害我国的棉花，笔者认为概率很低。我国的棉花产区主要在新疆，产值约占全国9成，未来7个月蝗虫很难到达新疆。农业乡村部栽培业管理司有关负责人表明，我国边境地区有昆仑山脉和喜马拉雅山脉隔绝，蝗虫很难越过高海拔的冰冷地区，春季发生区的蝗群迁飞方向为：印度—尼泊尔—缅甸—我国西藏南部和云南西部，从我国南部横跨到新疆的概率太低了。上一年的草地贪夜蛾，一度引发全国恐慌，专家预计7月会到东北，然而却被消除在黄河以南。笔者估计沙漠蝗虫或许步其后尘。

 

　　索罗斯曾说过一句名言：世界经济史是一部根据假象和谎话的连续剧，要获得财富，正确的做法便是认清其假象、投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。上一部分我们的分析是根据事实和理性，但涉及到买卖路径或许更多的是资金心情和想象。