供应过剩 乙二醇弱势未了

　　因为现在乙二醇终端需求康复缓慢，乙二醇供需失衡形势在短时刻内难以改动。在这种状况下，供给压力依然是乙二醇商场的主导因素，乙二醇将继续寻底。

 

　　供给压力显着

 

　　供给过剩是上一年四季度以来乙二醇价格继续走弱的主要原因，现在供给过剩问题依然存在。

 

　　首先，国内供给方面，到2月15日，国内乙烯法制乙二醇开工率为83.5%，较前一周上升3.3个百分点；煤制乙二醇开工率为84.6%，较前一周上升16.3个百分点。国内乙二醇全体开工负荷为85%，较前一周上升8.4个百分点。随着乙二醇开工负荷逐步上升，国内商场供给将进一步添加，供给过剩问题将进一步加剧。

 

　　其次，进口方面，因为国内乙二醇供给充裕，价格一直处于低位，乙二醇进口套利窗口一直处于封闭状态。到现在，进口乙二醇折人民币的价格升水华东地区现货价格200元/吨左右。商场对高价进口货源需求下降，上一年四季度以来乙二醇进口呈现下降的态势。展望后市，印度和泰国的乙二醇装置将检修，国际供给趋紧，表里盘价差有望扩大，然后进一步抑制进口。

 

　　再次，因为下流消费不佳，乙二醇的港口库存高企，创出近5年新高。到2月14日，华东地区乙二醇港口库存为106.6万吨，较上一年10月初乙二醇见顶时上升了46万吨，上升75.91%。其间，张家港乙二醇库存为75.1万吨，较上一年10月初上升43.8万吨，上升139.94%；太仓港乙二醇库存为11.5万吨，较上一年10月初上升0.7万吨，上升6.48%；宁波港乙二醇库存为9.3万吨，较上一年10月初下降0.4万吨，下降4.12%。

 

　　全体来看，虽然套利窗口封闭，进口有下降趋势，可是这难以改动国内供给压力较大的现状。现在，国内乙二醇开工负荷添加，库存创出阶段新高，供给过剩对乙二醇价格的压制效果依然显着，商场需求时刻去库存。

 

　　本钱支撑闪现

 

　　受OPEC减产执行状况超出预期影响，全球原油供需再平衡进程有望加速。受委内瑞拉形势动荡等因素的影响，国际原油近期继续上涨。在这种状况下，乙烯制乙二醇的本钱重心将上移，对于现在处于微利状态的乙二醇将发生强劲的支撑。

　　需求康复缓慢

 

　　新年之后，前期检修的聚酯企业连续复产。现在聚酯库存处于低位，聚酯企业急需加大生产来满意即将到来的消费旺季。需求留意的是，因为终端订单量缺乏，本年终端编织复工进程有所放缓，企业拿货志愿也不强烈。因而，需求回暖程度可能不及预期，然后会推迟乙二醇去库存进程。