甲醇反弹 资本产业两全其美

　　近期甲醇盘面受趋势买卖者的资金推进上扬，在上下流良性互动情况下，各参加主体对甲醇盘面的上涨应该乐见其成。甲醇期货盘面难以超脱于能源化工品整体趋势，终于突破盘桓三个月之久的震动区间；基本面弱势仅仅延后其发动时点，限制了其上行空间。

 

　　商场经济条件下，赢利是生产经营活动的出发点和落脚点。聚烯烃是甲醇重要下流，需求占比约50%。华东地区烯烃设备以外采甲醇为主，年头以来MTP赢利从1000元/吨上方动摇滑落，当时赢利仅约为200元/吨。受甲醇制聚烯烃的赢利继续下滑限制，企业生产活跃性受到影响，设备均匀开工率在82%左右，比上月下跌0.59个百分点。

 

　　受节后复工等因素扰动，华东、华南和西北库存涨跌互现。其间华东库存再创63万吨的历史新高，华东华南库存尽管略有下降但仍处于历史高位。东部沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存合计增长至111.78万吨，可流通货源约为27.8万吨。华东基于罐容严重等因素限制，当时有5万吨进口船货排队等待卸货。据统计，月初至17日进口船货到港量约为38.5万吨，其间江苏和浙江预估进口船货到货量各约为18万吨。

 

　　近期甲醇商场将迎来国内外设备春季例行检修期，供应有削减预期。从新奥、荣信化工、久泰能源等企业发布的检修计划看，预计三四月份涉及检修产能近千万吨，80%左右集中在西北地区。与从前相比，本年检修丢失产能与从前基本持平，并未出现超预期检修情况，不会对商场形成特别大的影响。同时值得注意的是，检修继续时间一般在15天左右，在煤制甲醇高赢利的推进下，设备实际检修时间或不如企业声称的那么长，检修往后设备将以更加杰出的状况投入生产。随着冬天取暖用气高峰期完毕，大量天然气制甲醇设备将复产，会推进行业开工率上升。

　　盘面反弹为甲醇卖保供给杰出时机，期货升水条件下现货走强预期为基差买卖供给较好机遇；主张贸易商活跃逢高卖保以及把握买现货卖期货的做多基差时机，本钱和产业两全其美、各得其所。