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期权再现末日轮

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  期权再现末日轮效应,这一次的幸运者变成了买入看跌期权的投资者。
 
  昨日,A股几大指数纷纷下挫。看跌期权则全线大涨,其间1月份50ETF看跌3.0合约大涨800%,盘中最高涨幅一度超越1100%,持仓量达到14万手。
 
  另一边,看涨期权全线大跌。50ETF期权1月看涨3.1合约大跌81.25%,持仓量为17.53万手。到昨日收盘,50ETF指数为3.007,即3.1以上均为虚值合约,1月23日收盘假如50ETF指数收在3.1下方,则挨近40万手合约或变成废纸。
 
  值得注意的是,1月期权合约将于1月23日收盘到期,而近期商场上以看涨居多,但昨日看涨期权却意外大跌,显然超出预期,部分期权呈现出末日轮效应。
 
  这一次幸运者变成了买入看跌期权的投资者。其间,还有2个买卖日到期的1月份50ETF看跌3.0合约大涨800%,最高涨幅一度超越1100%,持仓量更是达到14万手。买入看跌期权的投资者迎来新年前的大红包。
 
  此外,上交所沪深300ETF期权1月看跌4.1合约,大涨700%;深交所沪深300ETF期权1月看跌4.2合约大涨高达860%。
 
  另一边,看涨期权则全线大跌。以50ETF期权为例,1月看涨3.1合约大跌81.25%,持仓量为17.53万手;1月的看涨3.0合约大跌76.9%,持仓量为7.46万手。
  挨近40万手合约或变成废纸
 
  昨日,股市看涨心情遭到一定打击,A股几大重要指数纷纷下挫,50ETF指数跌落1.67%,300ETF指数大跌1.82%。
 
  到昨日收盘,50ETF指数为3.007,1月23日收盘假如50ETF指数收在3.1下方,则挨近40万手合约或变成废纸。现在还剩下周三和周四两个买卖日,50ETF指数距离3.1还差3%的涨幅。
 
  虽然有不少投资者赌新年行情,不过大多数投资者仍是较为理性。“节前期权战略震荡,预备空仓过节。”有私募人士表示。
 
  上星期,四种期权商场动摇率均出现显着回落。到上星期五,上证50ETF期权、沪市300ETF期权、深市300ETF期权及中金所300指数期权动摇率指数分别收于14.46、14.51、15.02及15.92。
 
  期权动摇率的持续走低,也使得做空动摇率的组合获利显着。
 
  值得注意的是,隐含动摇率是期权商场的合约报价依据定价模型逆推出来的参数,当投资者愿意报出的价格更高时,隐含动摇率自然越高,反之则越低。
 
  当商场面临较大的不确定性(包含严重目标、大事件发布及长假等)时,看多的投资者会买认购期权进行投机,看空的投资者会买认沽期权进行避险,他们或都愿意付出更高的本钱,供需联系会抬高合约的报价,而反映出合约具有较高隐含动摇率。
 
  近日,节前引荐做多动摇率组合或收入战略。一是现在期权商场隐含动摇率已处于相对较低的位置,节前继续大幅下行的可能性较低,做多动摇率组合危险可控;二是节前期权商场买卖心情相对较稠密,节前最后一周期权商场无论是对冲仍是方向性买卖需求均会增多,带来动摇率买卖的机会。果然,昨日动摇率出现了显著上升。
 
  值得注意的是,自2019年12月23日上市以来,沪深300期权上市将近满月。上市以来,恰逢沪深300指数迎来了一轮攀升行情,深沪两市期权总成交量和总持仓量呈现出稳步上市的趋势。

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