金价将从鲍威尔讲话的语气中寻找方向

　　联邦基金利率期货目前充沛反映出周四降息25个基点，9月前再降息25个基点的预期。商场将密切重视美联储的行动是一次性降息，还是新一轮降息周期的开始。昨日发布的美国6月消费者支出和物价温文上涨，巩固了对美联储降息的预期，预示经济成长放缓和温文通胀。金价将从鲍威尔讲话的口气中寻觅方向。更多的鸽派或许导致美元走软，金价走高。而有最新剖析指出，希望黄金在美联储降息后大幅上涨的投资者或许需求克制这种期待。

　　商场预期美联储将出台更宽松的货币政策，以阻止经济下滑的布景下，黄金一直维持在近六年高位处。研讨了黄金在宽松周期开始前后180天的走势。他发现，曩昔三个月金价上涨了11.4%，是初次降息前涨幅最大的一次。黄金取得可观上涨要追溯到2007年，在美联储宣布降息前，涨了近10%。正如许多投资者或许记住的那样，此次降息正值人们对房地产和信贷商场动乱对经济构成威胁的担忧加重之际，房地产和信贷商场动乱预示着全球金融危机的开始。

 

　　跟着投资者寻觅避风港和央行向金融体系注入流动性，黄金价格又回升了39%。美联储估计将于本周采取的行动被广泛描述为“稳妥式”降息，此举是在基本经济数据相对健康的情况下出台的，目的是确保经济“软着陆”，防止经济衰退。在大多数情况下，但不是所有情况下，黄金在开始降息后的几天或几周内都会走软。在稳妥式降息的情况下，黄金往往体现平平。不过在接下来的三个月里，金价的反响往往更为活跃，这反映出黄金的避险吸引力。

 

　　这暗示降息后投资者需求慎重行事，金价或许在降息后出现获利回吐或慎重平仓，不过任何严重回调都或许是买入的机遇，因为长时间看金价将会有温文的潜在增长。当然，美联储并不是推动黄金上涨的唯一因素。美元走强或许令金价承压，而不利事态发展或地缘上升往往会起到支撑作用。