黄金ETF再创七年新高逼近1100吨！但美元仍是绊脚石

　　周三美股跌至三周低点，鲍威尔正告称疫情带来宏大经济风险，同时国际慌张心情小幅升温，推进黄金一度上涨20美圆。

 

　　同时疫情二次蔓延的风险以及各国持续巨量刺激措施所引发的通胀风险和债务危机也对金价构成支撑。数据显现，全球抗疫所施行的刺激范围曾经超越了15万亿美圆。

 

　　目前黄金ETF持仓曾经迫近1100吨关口，随着避险心情持续升温，将推进资金进一步流入黄金。

 

　　不过由于周三美联储主席鲍威尔强调了市场押注负利率是大错特错，因而支撑美圆，令黄金回吐局部涨幅。多数大型投资银行仍在持有更多的美圆，这意味着美圆仍将在一段时间内坚持强势，这对黄金构成压力。

 

　　日内继续关注美国初请失业金人数，以继续寻觅美国就业市场的线索。

 

　　鲍威尔关于经济的悲观预期推进黄金创一周最大涨幅，日内关注初请失业金人数

 

　　周三美股跌至三周低点，鲍威尔正告称疫情带来宏大经济风险，同时国际慌张心情小幅升温。

 

　　标普500指数下跌1.7%，报2820.0点，道琼斯工业均匀指数下跌2.2%，报23247.97点，纳斯达克综合指数下跌1.5%，报8863.167点。

 

　　欧洲股市也同步下跌，受旅游股、汽车股和银行股拖累，且鲍威尔的发言浇灭了经济将疾速复苏的希望。泛欧STOXX指数下跌1.9%，至一周最低。德股DAX指数收低2.56%，法股下挫2.85%，英国富时100指数收跌1.5%。

 

　　鲍威尔正告称，经济疲弱增长和收入停滞将持续“一段长时间”，承诺美联储将因应需求运用更多工具，并呼吁增加财政支出，来阻止疫情蔓延的结果。假如财政和货币政策制定者不采取措施迎接应战，可能对家庭和企业形成耐久伤害。

 

　　同时周三的数据显现，美国4月最终需求的消费者价钱指数(PPI)下跌1.3%，创下2009年12月修订该指数以来的最大跌幅，3月的降幅为0.2%。在截至4月的12个月里，PPI降落了1.2%。这是自2015年11月以来的最大降幅，3月的降幅为0.7%。

 

　　受此影响，周三黄金创出一周最大涨幅。

 

　　日内关注美国上周初请失业金数据。高盛经济学家上调对美国失业率预测，目前估计峰值料达25%，远高于之前预测的15%。上周发布的美国非农数据显现4月美国非农就业人数锐减2050万人，因而市场将继续从失业金数据中寻觅美国就业市场线索。

 

　　疫情二次蔓延的风险也持续支撑金价

 

　　另一个支撑黄金的要素是投资者关于疫情二次蔓延的担忧心情。

 

　　周三在鲍威尔讲话之前，美国主要传染病专家安东尼·福奇(Anthony Fauci)对过快重启经济可能带来的风险发出了警示。“我们还没有走出窘境，”美国疾病控制与预防中心主任Robert Redfield周二在参议院安康委员会听证会上说。他同时警示称，美国人“有必要坚持警觉并继续坚持社交间隔”。

 

　　福奇的讲话引发了投资者关于疫情二次蔓延的忧虑心情，由于一旦疫情有再次迸发的风险，那么可能意味着更长时间的经济封锁以及更深水平的经济衰退。

 

　　道明证券剖析师克鲁兹表示，周三股市下跌的深度是由于福奇的评论和鲍威尔的正告共同作用的产物，它在暗示市场：我们曾经失去的一些经济活动可能永远无法恢复。

 

　　剖析人士指出，虽然世卫组织屡次呼吁各国警觉过早“解封”带来的疫情反弹，很多国度在疫情并未完整控制时已决议或开端分阶段、分地域放松管控措施，恢复经济消费和社会生活。这不可防止地增加了疫情“二次爆发”的不肯定性。

 

　　从德国肉类加工企业到新加坡外籍劳工宿舍区，从韩国首尔梨泰院夜店到法疆土伦军港的“戴高乐号”航空母舰，汇集性感染事情频发，不只让一些“抗疫模范”国度光环褪色，也将抗疫长期化、常态化议题摆在了一切国度面前。这都将持续对黄金构成支撑。

 

　　全球抗疫刺激曾经超越15万亿美圆，估计美国更多财政和货币刺激出台，支撑黄金

 

　　国际货币基金组织(IMF)首席经济学家戈皮纳特表示，鉴于全球疫情大盛行，消费和其它数据大幅下滑，标明该组织将下调对全球经济本已悲观的预期。戈皮纳特说，4月份以来出炉的经济数据证明了IMF对全球经济产出萎缩3%的预测，并指向可能呈现更糟糕的状况。

 

　　随着全球经济下行压力持续加大，各国出台了巨量的财政和货币刺激措施来提振经济。数据显现，迄今为止全球抗疫刺激闸门已放水15万亿美圆。

 

　　有音讯称，富国银行剖析师从特朗普前参谋处得悉，美国政府为遏制疫情可能采取无限量的经济刺激措施。这意味着全球宽松仍在进一步深化的过程中。

 

　　同时全球主要央行的资产负债表估量已增加4万亿美圆，其中美联储在2月底至4月22日期间增加的逾2.4万亿美圆。

 

　　投资研讨公司CFRA表示，“黄金的根本面能够说从未强大过，由于疫情大盛行以及其所招致的宏大经济毁坏，招致全球范围内史无前例的量化宽松。”

 

　　CFRA还表示：“我们以为，黄金是抵御总体经济不肯定性的最佳避险工具，更详细地说，是抵御财政赤字，负收益债券，法定货币贬值和潜在通胀的最佳避险工具。虽然股票市场正试图从第一季度的急剧下跌中强劲反弹，但当前的复苏与经济理想之间存在脱节，而近期股票的强势可能低估了疫情二次迸发的风险。”

 

　　CFRA表示，绝后的量化宽松有利于黄金。在过去两个月中，美联储的资产负债表阅历了最快和最大的扩张，决策者可能需求做更多的事情来刺激经济，债券收益率可能进一步降落。

 

　　同时经合组织正告称，各国经过加大支出来应对疫情是正确的选择，但债务担负繁重将会拖累将来的经济复苏。

 

　　黄金ETF持仓迫近1100吨，中国国内黄金ETF管理范围创历史新高

 

　　5月14日黄金ETFs数据显现，截止5月13日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1092.14吨，较上一买卖日增加8.48吨。

 

　　黄金ETF持仓持续走高，目前曾经迫近1100吨关口，凸显了市场关于黄金的追捧。

 

　　世界黄金协会中国区研讨经理贾酣畅提供的数据显现，一季度国内黄金ETF的持仓增长了约7.6吨，4月份持仓进一步上升约1吨。到一季度末，国内黄金ETF基金的管理范围已达190亿元，创下历史新高。

 

　　中国期货业协会的数据显现，今年1至4月，黄金期货的成交量同比增长45%，成交额则同比增长82%。同期，上海黄金买卖所成交量也增长近30%。

 

　　随着当前全球经济下行风险照旧高企，同时持续巨量的刺激措施可能引发的通胀风险都将在将来支撑投资者继续买入黄金。

 

　　鲍威尔承认负利率，大型银行仍持续持有美圆限制黄金涨幅

 

　　虽然鲍威尔关于美国经济前景的担忧心情使得金价小幅走高，不过鲍威尔发出明白信息，押注联储将施行负利率大错特错。

 

　　“委员会对负利率的见地真的没有改动。这不是我们正在思索的事情”，鲍威尔在彼得森国际经济研讨所主办的活动上表示，政策制定者更倾向于采取其他措施，如前瞻性指引(即当前政策将维持多久的明白信号)和大范围资产购置(也被称为量化宽松)。

　　随着近期美联储官员持续发声，承认了施行负利率的可能性，这对美圆构成了支撑，使得黄金回吐局部涨幅。

 

　　不过特朗普表示，他仍激烈以为美联储应该实行负利率，但对美联储主席鲍威尔给予了些许认可。

 

　　总体而言，包括一些对冲基金在内的杠杆投资者正在推进美圆走软，而机构投资者则押注美圆将继续上涨，这标明美圆的强势不太可能很快消逝。

 

　　最新数据显现，截至5月5日当周，投资者持有91亿美圆的美圆净空仓，为连续第八周净做空美圆。但在此期间，美圆兑一篮子其他货币升值了近6%。

 

　　“我的觉得是，这些持仓数据并不完整具有参考性，人们必需要持保存态度，”ING战略师Francesco Pesole说。

 

　　对冲基金Eurizon SLJ Capital的任永力说，CFTC的数据只占外汇买卖的一小局部，主要由大宗商品买卖参谋主导，他们的杠杆率很高，属于短期买卖。

 

　　包括摩根士丹利、法国巴黎银行、加拿大皇家银行和花旗银行在内，全球一些大型银行的布仓数据涵盖了更大范围的资金活动状况，其中包括在它们本人平台上停止的买卖。这些数据显现，投资者近几天加大了对美圆的多头押注。

 

　　将整体市场买卖列入思索的一些银行平台的数据，例如加拿大皇家银行，就显现出美圆多仓仍比CFTC显现的数据高出30%。花旗平台相似的数据显现，机构投资者新兴市场货币兑美圆的周围活动趋向，仍明显看好美圆。