美联储的弹药尚未耗尽 如有需要可采取更多措施

　　美联储主席鲍威尔称，美联储的弹药尚未耗尽，如有需求可采取更多措施。

 

　　美联储主席鲍威尔称，其和FOMC的成员仍以为，负利率对美国来说可能不是一个适宜或有用的政策。

 

　　美联储主席鲍威尔称，美国第二季度GDP可能“很容易”到达萎缩20%-30%的水平。

 

　　受新冠肺炎疫情蔓延影响，美国经济下行趋向明显。美国劳工部5月12日发布的数据显现，美国4月CPI(消费者价钱指数)环比降落0.8%，创2008年12月以来最大环比降幅。而4月消费者物价指数(PPI)也环比降落1.3%，创下了2009年以来的最大单月降幅。

 

　　在此背景下，美国总统特朗普于上周敦促美联储下调联邦基金利率至负区间，以刺激国内消费。5月12日，他在推特上喊话称：“只需其他国度还在享用负利率的益处，美国也应该承受这个‘宏大的礼物’！”

 

　　但是，美联储并未回应特朗普的请求。北京时间5月13日晚，美联储主席鲍威尔在华盛顿特区彼得森国际经济研讨所发表最新讲话，他直言，美联储不会思索负利率，会持续运用当前的各种手腕提供活动性。

 

　　那么美国能否应该进入负利率时期？负利率将为美国带来什么影响？对此，《每日经济新闻》记者连线华尔街投行剖析师，深度剖析美国负利率的可能性及其影响。

 

　　鲍威尔指出，疫情引发经济衰退的范围和速度史无前例，经济活动和就业严重降落，特别是大范围失业和企业破产令人担忧。国会和美联储已采取的财政和货币措施史无前例，这确保自1929~1933年大萧条以来最严重的衰退没有失控。美联储将基准利率降至接近零，并制定了多项贷款和活动性方案，而国会则拨款近3万亿美圆救援。

 

　　关于以为QE的资金推高股市这一质疑，鲍威尔说，不担忧QE招致资金去股市投机，由于大量信贷扩张会让中小企业受益。将来将会坚持长期QE以及零利率政策来支持经济增长。

 

　　关于美联储在负利率问题上的态度，瑞银称，不愿意实行负利率的缘由就是投资者将撤呈现金类基金，转存到利率可能更高的银行。这些基金持有近5万亿美圆资金，支撑着金融体系的活动性。假如利率降到负值，美圆活动性紧缩可能会更严重。

　　近日，特朗普对鲍威尔表态进一步表示，依然激烈地置信美联储应当施行负利率。

 

　　鲍威尔发表讲话后，美股在当日呈现暴跌，道指低开低走，截至收盘，大跌516点，而13日和14日道指就狂泻近1000点。纳指下跌1.55%，标普500指数下跌1.75%。

 

　　高盛全球外汇、利率和新兴市场战略联席主管扎克·潘德尔(Zach Pandl)以为，将来美国基准利率将跌破零。

 

　　他表示：“假如经济再次遭遇严重波折……假如呈现第二波新冠肺炎疫情，这将会使经济复苏偏离轨道，那么我以为(美国)有可能会实行一系列额外措施。”

 

　　潘德尔指出，在美联储采取任何额外行动之前，国会可能会提供额外的财政援助，负利率是最后的手腕。进一步降息可能加剧经济衰退，由于这类政策相对来说还没有经过考验，可能会削弱其他方式的货币宽松政策。

 

　　摩根大通以为，虽然美联储近期采取负利率政策的可能性依然不大，但假如一种状况发作，可能会是有益的。

 

　　一个由摩根大通剖析师Nikolaos Panigirtzoglou指导的战略师团队在周二的一份报告中写道：“在当前的形势下，一年或两年坚持-10个基点的温和负利率可能是有益的。”

 

　　Panigirtzoglou在报告中指出，利率只需在短时间(不到两年)坚持“轻度负增长”，收益就会超越本钱。

 

　　杰富瑞全球股票战略主管克里斯托弗·伍德(Christopher Wood)向《每日经济新闻》记者表示，假如美国将货币政策的重点放在进步实践利率上，从而招致开端呈现物价下跌，美国实行负利率的压力就会增加。同时，美联储任何实行负利率相关的举措都可能会致使国债收益率转负。

 

　　美联储不断坚持，在应对疾病的政策方面，思索采取其他非正统的办法，比方无限量的定量宽松政策和以货币融资为手腕的财政措施。