昨夜“黑色星期四”不简单 瞧瞧恐慌指数和黄金表现

　　美股周四创下三个月来最大跌幅，虽然过去数周股市一度摆脱了新冠疫情、经济重挫和估值高企的影响，但往常，空头似乎正东山再起。

 

　　有两个迹象显现，美股昨夜暴跌所产生的影响，可能比人们想象中的更为严重。

 

　　首先是美股“恐慌指数”的表现。假如单纯从股市的跌幅来算，昨夜标普500指数5.9%的跌幅以及道指6.9%的跌幅，要明显小于3月数度“熔断”的股灾之时。但是，“恐慌指数”昨夜的涨幅，却反而要更大。

 

　　有着华尔街“恐慌指数”之称的芝加哥期权买卖所(Cboe)动摇率指数(VIX)周四收盘升至40.79，为4月23日以来最高收盘程度。将近48%的单日涨幅足以位居历史第七位。

　　排在昨夜“恐慌指数”涨幅之前的，还要追溯到2016年英国脱欧结果的发布日(2016年6月24日)。

 

　　除了“恐慌指数”外，昨夜黄金价钱的走势也值得投资者注重。国际金价隔夜走出倒V行情，在触及6月2日以来最高程度1744.59美圆/盎司之后很快冲高回落，全天反而较高位下跌近20美圆。

 

　　这一幕与3月美股暴跌之时的场景颇为类似——固然在政治和金融不肯定时期，黄金通常被以为是一种平安的保值手腕，但在更普遍市场的大幅兜售中，常常会迫使投资者卖出贵金属，以满足保证金请求并补偿损失。股市在3月曾遭遇大跌，当时金价也曾呈现大幅下挫。

 

　　关于隔夜美股等风险资产的下跌，一些投资者表示，他们以为这种回调早该呈现了，因预期复苏将很迟缓，美联储主席鲍威尔在周三的讲话中也重申了这一预期。

 

　　“我们慎重对待股市曾经有一段时间了，”天利投资多元资产战略主管及资深投资组合经理Anwiti Bahuguna说。“病毒的要挟并没有完毕，经济不会很快恢复。”

 

　　实践上，固然最近几周股市大涨，但市场关于动摇性的预期依然很高。动摇率指数周一就上涨，虽然标普500指数上涨1.2%，霎时抹去了年初以来的跌幅。Equity Risk Control Group首席风险战略师Don Dale称，投机性买盘可能增加下跌维护的需求，招致动摇率指数在股市下跌之前曾经上升。“标普500指数回到年初程度，风险对冲兴味增加，”他说。

 

　　Susquehanna衍生品战略业务结合主管Christopher Murphy称，散户投资者此前可能奉献了很多看涨期权买盘，由于同一天内奇数张合约建仓战争仓增加——少于通常的100张合约。但周四股市下跌后这些买卖有所减少。“机构资金如今自信心有所削弱，潜在参与度可能降落，”Murphy说。“假如散户开端平仓，那将产生本质影响。”