甲醇：维持短空长多思路

　　摘要 7月，甲醇期货价钱大幅上涨，冲破前期振荡区间。从根基面看，内地安装检修叠加因关中数套大安装因环保泊车降幅，主产区接近400万吨/年产能的甲醇安装遭到影响，而浙江两套外购甲醇制烯烃安装在6月底前后重启，需求环比大幅收紧。8月，国表里大都安装不变运转，而受江苏盛虹安装检修的影响，供需将再度转为宽松。9月之后，烯烃安装检修竣事，保守需求也进入旺季，甲醇市场款式向好。

　　 7月，甲醇期货价钱大幅上涨，冲破前期振荡区间。从根基面看，内地安装检修叠加因关中数套大安装因环保泊车降幅，主产区接近400万吨/年产能的甲醇安装遭到影响，而浙江两套外购甲醇制烯烃安装在6月底前后重启，需求环比大幅收紧。8月，国表里大都安装不变运转，而受江苏盛虹安装检修的影响，供需将再度转为宽松。9月之后，烯烃安装检修竣事，保守需求也进入旺季，甲醇市场款式向好。

　　前期供需两头均有益好

　　6月，华东地域两套烯烃安装检修。据卓创统计，口岸甲醇库存较5月底添加16.84万吨。从库存布局看，新增库存次要在浙江，其多为下流库存，而江苏作为商业库存的代表地域，增幅不到1万吨，由此来看，现货端仍然严重。

　　同时，外购甲醇制烯企业浙江兴兴、宁波福德的安装在6月底前后重启，阶段性需求1个月内大幅上升30万吨。别的，7月，内地安装检修量仍然较大，主产区受影响的产能接近400万吨/年。在供需双厚利好刺激下，甲醇主力合约大幅拉升，一举冲破前期运转平台。截至7月底，华东、华南口岸库存较6月下降两万吨。

　　近期国表里大都安装不变运转

　　目前，欧洲有2—3套安装检修，其他安装遍及不变运转；美国有175万吨/年的新安装运转不变，估计将对8月国内进口量发生影响；马油大安装打算8月下旬检修。按照过去几年的经验，在中东、东南亚供应不变的环境下，我国的进口量能到70万—75万吨/月。若是国内和美国的价差拉大，那么甲醇进口量可以或许到80万吨/月。估计7—9月，国内进口量呈上升趋向。此中，8—9月处于较高程度，接近75万吨/月。

　　8月，国内打算检修的安装不多，仅涉及神木化学、包钢煤化、世林合计110万吨/年的产能，虽然后期可能会有部门安装不测检修呈现，可是全体供应丧失量较7月大幅下降。

　　后期行情仍然乐观

　　进口方面，东南亚甲醇价钱维持高位，生物柴油对甲醇需求带来提振，可能会分流国内一部门进口量。国外新减产能方面，此前打算三季度投产的伊朗新安装目前未有明白动静，而跟着美国可能对伊朗进行制裁，其年内投产的概率下滑。国内进口量在8—9月触顶之后，进一步添加的可能性较低。

　　国内方面，部门甲醇安装在入冬前仍然有秋季检修。别的，跟着北方煤改气政策的推进，本年冬天天然气供需仍然趋于严重，气头安装的开工率仍然可能下滑。同时，环保、焦化限产对焦炉气制甲醇开工率也无限制。而需求端，4季度是醇基燃料需求旺季。因而，9月之后，跟着烯烃安装检修重启，新兴需求恢复一般，保守需求进入旺季，甲醇行情乐观。

　　总体来看，甲醇操作维持短空长多思绪，期货价钱可能在8月中下旬前有所调整，关心主力合约逢低做多的机遇。 (作者单元：银河期货)

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