贵金属返佣：纸币诺言受损，美元回落

　　在全球资本市场骚乱的2018年，世界黄金（GOLD)协会标明，2018年是近50年来央行黄金（GOLD)购买量最高的年度。依据世界黄金（GOLD)协会发布最新经济数据，受全球中央银行购金与上一年下半年以来金条金币出资加速等要素驱动，2018年全球黄金（GOLD)需求增至4345.1吨，同比添加4%。值得注意的是，在2018年12月前，国内中央银行已经超两年（26个月）没有增持黄金（GOLD)，这段时刻正值美元的加息周期，现在为何持续增持黄金（GOLD)，很大要素或许就是美国联邦储藏加息转向，印度已带头降息，多国中央银行缤纷下调通货膨胀和经济增速猜测期望，全球或许将迎来新一轮降息潮。

　　

　　其间，2018年，央行添加了651.5公吨的官方黄金（GOLD)储藏，同比添加74%，是自1971年有记录以来，净购买量的第—高的年度总储藏。爆买88亿！央行大动作，接连三月增持黄金，这是什么信号？

　　

　　具体来述，俄罗斯对其储藏进行“去美元化”，在俄罗斯中央银行在2018年购买了274.3吨黄金（GOLD)，一起简直全部出售其美国国债组合。自本世纪初以来，俄罗斯的黄金（GOLD)储藏至少添加了500%。欧洲中央银行上一年也购买了黄金（GOLD)。匈牙利10月黄金（GOLD)储藏添加了10倍，抵达31.5吨，这是近30年来的最高水平；波兰中央银行在2018年黄金（GOLD)储藏添加25.7公吨，同比添加25%。此外，澳大利亚、德国、土耳其、哈萨克斯坦、印度、蒙古、伊拉克等中央银行也活泼配备黄金（GOLD)。

　　

　　利息重回下行趋势。全球经济均呈现放缓趋势。为应对经济下行，全球货币政策周期转向宽松，利息趋势向下。而黄金（GOLD)没有利率，利息上行对黄金价格是利于空头。而美国联邦储藏暂缓加息的表态，使得利息环境边缘改善，也给其他中央银行提空了货币政策宽松的空间，利息趋势下行为黄金（GOLD)上行创造了利多空间。

　　

　　美元定价的黄金（GOLD)，往往受美元汇率的影响。从历史看，美指的5年期间改动与美国双赤字的5年改动（抢先2年）密切相关。美国赤字规划仍在进一步扩展，构成美指回落的底子剖析面要素。在期货市场上，生意结构也显示美元多方过于拥堵，美元见顶的概率较高。美元投机净多方上升到高位水平，而投机性的多方占比在历史最高水平，料将美元易下难上。