触底反弹的橡胶能“弹多高”

　　进入四季度后，成员国产值合计值处于年内相对高位。具体来看，中国在10月份左右产值达到年内高点，12月份之后产值快速下滑逐步进入停割期。泰国、越南、马来西亚四季度产值处于年内相对高位。印度尼西亚四季度产值有所下滑，转入低产期。现在，虽然东南亚产区原料价格处于低位，可是上游加工利润依然不错，预计四季度产值供给依旧处于偏宽松的状况。

 

　　据泰国10月8日音讯，泰国政府正参议出台一项总预算达242亿泰铢的胶农差价补助计划。预计泰国171万胶农将因而获益。另据吉隆坡10月8日音讯，马来西亚橡胶局宣告，9月橡胶生产津贴（IPG）已在全国范围内发动。今年1月以来，当SMR20 FOB的月平均价格为6.10令吉/公斤或者农场交货价格为2.50令吉/公斤乃至更低时，IPG就会发动。产胶国保护胶农和橡胶生产的方针对橡胶价格会发生必定支撑。

 

　　“金九银十”是下流传统旺季，但从现在的情况来看，需求端体现不佳。中国轿车工业协会10月14日公布的数据显现，9月轿车销量同比降幅收窄，产销别离完结220.9万辆和227.1万辆，较上月别离增长11%和16%，较上年同期别离下降6.2%和5.2%。1—9月，轿车产销别离完结1814.9万辆和1837.1万辆，较上年同期别离下降11.4%和10.3%。中国轿车流通协会发布的“中国轿车经销商库存预警指数调查”显现，2019年9月，轿车经销商库存预警指数为58.6%，较8月下降0.8个百分点，较去年同期下降0.3个百分点，7、8、9三个月库存预警指数均位于警戒线之上，全体下降起伏有限。从库存方面也能看出，国内车市销售压力较大，重视后市国家对轿车消费是否会有新的优惠方针。

　　沪胶主力2001合约自7月份以来一向在12300元/吨一线下方整理蓄势，均线系统和MACD目标均处于振荡格局，市场成交较为平稳，缺乏必定的热情。短期来看，国庆假日之后，价格探至在11300元/吨一线再度企稳，展开了新一轮反弹，但上方面对9月份中上旬的成交密集区压力，突破的难度较大。

 

　　全体来看，进入四季度之后，供给端依旧宽松，产胶国的保价措施对橡胶价格有必定支撑，但对橡胶价格的上涨推动有限。下流需求端虽然处于传统旺季，但未有实质性利好体现，重视方针端是否会新的变化。沪胶主力2001合约近三个月以来一向处于低位振荡整理，短期来看，十一假日之后价格触底反弹，但反弹高度不宜过分乐观，上方参考重要压力位12300元/吨一线。