政策调整信号 我国汇率受控
上周人民币行情的逆转从中间价的调整开始，周一开盘中间价延续了贬值趋势，但周二、周三连续两次大幅上调中间价，尤其是周三人民币中间价上涨432点创6月1日来最大升幅。当日人民币中间价报6.5841，为9月20日来最高。
这次调整发生在外围市场较为平静以及周一国内财新PMI低于预期的背景之下，显得较为异常。从三因素定价模型看，或许唯有逆周期调节因子能解释中间价如此迅速的大幅调整。
上周人民币汇率调整包含了政策调控的迹象，对外汇市场进行必要的干预以稳定市场、防止发生非理性的羊群效应，这也正是逆周期调节因子设计的初衷。
弱势美元是特朗普总统的选择，即使税改计划、美国经济指标良好以及美联储鹰派加息的多重利好之下，美元仍能保持相对稳定，体现了美元战略的一致性。
将来美元对人民币的压制，可能更多的体现在对外贸易上，上周五公布的进出口数据显示9月份出口增速虽然好于前期但是低于预期，进口增速超预期大增，进出口数据说明我国正在主动调节贸易收支失衡。
本周，预计外汇市场将受提振，看多人民币的情绪可能得到加强。
从交易角度来说，为了维持一个良好的会议氛围，各大行的交易员可能无意于进行大额交易以致掀起市场震荡。因此，判断下周人民币汇率维持稳健或者小幅度升值，汇率风险有所降低。预计下周目标区间或位于6.5000-6.6500元。今日人民币兑美元中间价报6.5839元，较上一交易日（10月13日）的6.5866上涨27个基点。交易员表示，新出炉的中国9月贸易数据向好，小幅提振人民币多头人气。
气氛偏多 外贸向好提供支撑
在低基数和欧美经济改善之下，中国9月出口增速明显反弹，但受三季度人民币兑美元升值幅度较大影响，反弹力度不及预期；大宗商品量价齐升，则是进口大幅高于预期的主因，预计年内仍能维持两位数增长。
全球汇市方面，欧元周五小升，有望录得一个月来最大周线升幅，因投资者关注焦点从欧元区政治忧虑转向其改善的经济前景。
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