【原油开户】原油市场期权应用策略分析

　　跟着国内金融市场的开展，期权作为一个杰出的搬运危险的东西现已越来越受到企业的注重，交易所也在积极推动期权品种的上市。而原油作为境内上市不久的期货品种，虽然现已可以为投资者供给个性化的场外期权效劳，但场内期权的推出恐怕还需要等待一定的时刻。其实境外原油期权的活跃度甚至超过期货合约，据了解，目前境内现已有不少原油实体企业在使用期权搬运企业经营的价格危险，因此，本文结合相关经验，讨论期权在原油实体企业中的实际使用。

　　原油期权和期货的异同

 

　　可以说，原油实体企业对原油期货现已适当了解了，但对原油期权的认知程度还有待加强，那么原油期货和期权到底有何不同呢？详细有以下几点：

 

　　买卖双方的权力和责任不同。原油期权是单向合约，买卖双方的权力与责任不对等，买方有以合约规则的价格买入或卖出原油期货的权力，而卖方则被动履行责任。期货合约是双向的，双方都要承担原油期货合约到期交割的责任。

 

　　履约保证不同。在原油期权交易中，买方最大的亏本为现已付出的权力金，所以不需要付出履约保证金。而卖方面对较大危险，因而有必要缴纳保证金作为担保履行责任。而在原油期货交易中，期货合约的买卖双方都要缴纳一定份额的保证金。

 

　　保证金的计算方法不同。由于原油期权是非线性产品，因而保证金的调整并不是线性的。而关于原油期货合约，由于价格的动摇是线性的，因此保证金按份额收取。

 

　　清算交割方法不同。当原油期权合约被持有至行权日，期权买方可以选择行权或许放弃权力，期权的卖方则只能被行权。而在原油期货合约的到期日，期货买卖双方有必要行权，进行什物交割或许现金交割。

 

　　盈亏特色不同。原油期权合约的买方收益随市场价格的改变而动摇，但其最大亏本为购买期权的权力金，因此是亏本有限收益无限。卖方的收益为出售期权的权力金，亏本则是不固定的，因此是收益有限亏本无限。在原油期货交易中，买卖双方都面对着无限的盈余与亏本。

 

　　期权是全能的吗？

 

　　在一些投资者看来，期权这个东西仿佛是全能的，只需经过专业人士的调配组合，就可以完成各种无危险的赢利，但实际上真是这样吗？

 

　　其实不然，期权和期货相同，只是市场搬运危险的一种东西，仅有的差异就是，期权可以拥有多种组合，从这一点来说要比期货愈加实用。而咱们在实际操作过程中，使用期权东西的同时也要对原油行情有一个根本的判别，价格走势不同咱们也应该有不同的期权战略。因为，一旦行情判别不准，咱们的丢失就会是全部的权力金，并且在特别时期，权力金会十分昂贵。

 

　　那么，在使用期权东西时应该怎么去操作呢？首先，要清晰咱们的目的是什么，持有期权头寸是为了锁价还是套保，抑或是单纯的投机，目的不同操作战略自然不同。其次，要对未来的行情有一个根本的判别，未来价格是涨是跌还是振动呢？关于行情的判别是一个全面的分析作业，并不是一两个目标就可以判别清楚的，在本文中咱们综合使用根本面目标（包含供需库以及可以影响未来供需库的因素等）和技能面目标（包含传统的技能分析和资金的短期行为）来进行衡量。最终，要依据咱们的需求和行情预判来制定不同的操作计划。

 

　　期权在锁价操作中的使用

 

　　依据前文所说，在断定了目的之后，接下来就是判别行情的趋势，依据行情的趋势和开展来合理配置咱们的期权头寸。

 

　　根本面↑技能面↑

 

　　行情分析：根本面向好，技能面走势杰出，未来价格倾向于上涨。在价格持续上涨的行情中，锁价的危险是相对较小的，只需锁价时点提前，往往就可以取得好的效果。

 

　　锁价危险评估：★★☆☆☆

 

　　操作思路：此时咱们锁价应以现货锁价为主、期权锁价为辅进行操作。

 

　　期权操作：卖出看跌期权。