截至上周五，洲际交易所(ICE)原糖期货涨至一个半月高位。5月底以来，表里盘糖价走强，A股糖类股表现安静。5月底开端，表里盘糖价重回上升通道。近来外盘商场走强主要受以下利好支撑：印度最大糖生产邦之一的马哈拉施特拉邦政府官员要求农人砍收甘蔗用于养牛，因该邦干旱牛饲料告急；2019年5月巴西共计出口糖178.08万吨，同比减少约15%，为近5年同期出口最低水平。上述条件利好于ICE期糖，后期仍需重视印度季风状况。
跟着前期利空因素逐步被商场消化，而近期商场关于供给减少及气候扰动因素重视较多，短期糖价仍具有反弹根底。其中，7月原糖期货收涨0.47%，收盘价报每磅12.76美分；郑商所白糖期货上周五夜盘微跌0.25%，收盘价报5124元/吨。国内糖市方面，现在云南高温气候仍在持续，而且产区病虫害入侵，商场对甘蔗成长有所忧虑。综合来看，糖厂及贸易商出货意愿较强烈，叠加短期气候、病虫害等对糖价构成利好支撑，估计后市糖价保持震动偏强运转为主。
3年内，不管白糖商场价格怎么动摇，糖厂收买甘蔗价格始终保持为一般品种490元/吨。不过，部分优秀质量价格则在520元/吨。6月末之前广西各糖业集团将完结订单农业的签定作业，除了少部分糖厂还在赶紧收尾外，绝大部分集团都已完结签约。南华、中粮等集团签定了3年490元/吨的长单。
现在糖市三个“催化剂”正在逐步发挥作用，然后使得纽约原糖价格具有上攻13美分/磅-15美分/磅的根底。一是2019/2020榨季全球糖料栽培面积下降现已基本做实；二是巴西糖醇比较低也有利于食糖产值持续削减；三是印度补贴出口量基本被商场消化，这将大大下降世界糖价上方的压力。中短期来看，5月产销数据已发布，从库存来看，广西、云南白糖库存水平都低于历史同期，压力较小。但后期来看，估计进口糖供给压力仍较大，重视糖厂是否存在销售压力，糖价或维持低位震动走势。
跟着全国均进入夏季形式且城市高温现象持续，需求旺季的发动，商场对冷饮料等需求将添加，估计糖价存在持续上涨动能。但需要留意的是，跟着进口糖许可证发放，商场供给量将偏宽松。而假如印度季风雨明显超预期，那么纽约原糖价格的弹性就会添加，估计会涨至17-20美分/磅。估计2019年印度季风降雨量将会低于历史平均水平，且印度季风旱季的纽约原糖价格易涨难跌。
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