本年供给压力主要会集在二三季度，因为一季度镍生铁处于偏紧格式，导致高利润影响下供给预期提速。国内新增产能来自山东鑫海的8台48000KVA矿热炉，1—2月山东鑫海的3台矿热炉连续出铁，3—4月剩下的5台连续投产。至此，该项目比方案提早了2个月。印尼方面，印尼金川WP将投产4台33000KVA矿热炉，首台33000KVA矿热炉已于5月底出铁，剩下的3台33000KVA矿热炉方案本年8月连续投产。

 

　　印尼德龙一期镍铁项目中的第13台RKEF矿热炉估计5月底出铁，紧随其后的的第14、15台矿热炉估计在7—8月能悉数投产。德龙二期已在建设中，该项目方案建35条33000KVARKEF生产线，乐观的方案是本年内投产16台。印尼青山合资的恒嘉镍业2台42000KVA矿热炉已顺畅出铁，剩下2台将在5—6月连续投产。这意味着2—3季度供给开释压力很大，这也是压制镍价的中长线利空要素。

　　6月不锈钢进入消费冷季，因为前期产量处于高位，以及不锈钢处于阴跌走势，钢厂库存和社会库存有增无减。根据不锈钢统计，6月上旬无锡区域不锈钢样本库存量为28.18万吨，环比5月下旬增幅3.09%，社会库存出现逆季节性高位。为了应对不锈钢低迷行情，近期不少钢厂开端会集检修挺价，其间酒钢方案6月中旬敞开年度检修，估计影响300系0.5万吨。柳钢中金也传出将于6月20日进行为期12天的检修，预期影响产量3万—4万吨。

 

　　广西金海6月初组织炼钢、热轧线检修，估计影响2万吨200系产量。即使如此，钢厂检修仅仅缓兵之计，更何况高库存将削弱钢厂检修挺价的效果，未来库存去化的中心仍然看终端消费。然而，近期需求有进一步走弱的趋势。据悉，5月固定资产投资累计同比从6.1%降至5.6%，降幅为上一年7月以来最大。其间，基建和房地产拖累明显，5月地产投资、出售同步回落，新开工增速出现大幅下滑。因此，在需求走弱的情况下，高库存压力很难缓解。