1—9月，国内炼焦煤总产值为3.49亿吨，累计同比增加8.18%，累计增速略有下滑。其中，9月单月，炼焦煤产值为3924万吨，环比削减2.00%，环比增速接连3个月为负。

 

　　本年作为煤炭供给侧改革从“去总量”走向“调结构”的元年，炼焦煤月度产值在年头复工后显著增加。但是，产能结构调整并不代表产值大幅开释，各主产地均在下半年有意把控新增煤矿的投产力度，炼焦煤月度产值开端回落。

 

　　10月以来，原油返佣，全国多地接连发生严重煤矿安全生产事故。国家煤矿安监局于10月底发文，要求加强煤矿安全检查、严厉打击超产行为，煤矿安全生产形势严峻。此外，临近年底，部分煤矿已基本完成年度生产计划，“保安全”成为煤监局及煤矿的主要任务，预计年前产地焦煤供给持续下滑。

 

　　近期，市场传闻国内煤炭进口政策将大幅收紧。到10月，年内共进口煤炭2.76亿吨，略低于上一年全年2.81亿吨的进口量，但远高于上一年前个10月2.51亿吨的进口量。

　　若煤炭进口政策更加严厉，则未来一个半月，黄金返佣，进口配额将大幅削减。上一年的进口煤炭数据可为此佐证。上一年11月和12月的煤炭进口量分别为1915万吨和1023万吨，不及前期均值的一半。

 

　　本年1—9月，国内共进口炼焦煤6099万吨，累计同比增加20.01%，简直接近上一年全年的进口总量。若煤炭进口政策收紧，第一返佣网，则年底进口焦煤的数量将大幅削减。考虑到每年焦煤进口占煤炭进口的比重动摇不大，已经发布的10月煤炭进口数据标明当月焦煤进口量大幅下滑，至600万吨，而11月和12月的进口量将进一步下滑。

 

　　上星期，山东港口连续接到海关口头告诉，制止一切煤炭报关，且严控异地报关行为，并将从12月1日起停止全国悉数进口煤报关操作。此外，南方部分港口也制止煤炭报关，仅提前备案的电厂用煤放行进口；东北港口虽未收到告诉，但通关把控严厉，仅大型终端企业能够报关。

 

　　10月以来，下游失望预期逐步衰退，螺纹钢去库存力度增强，钢材价格随之小幅上涨。近期，第一返佣网，宏观面呈现利好，房地产耐性再次闪现。1—10月，全国房地产开发投资完成额为109603亿元，同比增加10.30%。与此同时，1—10月，房子新开工面积为185634平方米，累计同比增加10.00%，10月当月同比增加23.23%，创下近年新高，远超市场预期。房地产需求回暖将直接拉动钢材价格上涨，从而利好黑色产业链。