中信期货原油研究员桂晨曦以为原油跌落原因有三个:1.美股跌落。7月原油期货量价结构开端分解。表征基本面的现货贴水及月间价差走弱,表征商场心情的基金净多持仓持续下滑,而单边油价在美股持续上行创前史新高支撑下保持振动偏强。近来美股高位回落,金融支撑削弱,同步触发油价回调。2.沙特、阿联酋下调官价。上周末沙特宣告接连两个月下调对亚洲出口官价,本周阿联酋亦大幅下调出口官价。轻度价格战痕迹隐现。3.油品需求不及预期,炼厂赢利持续疲弱。7月美国疫情复发,8月欧洲疫情复发,导致需求康复进展反复。炼厂推动复产使供应端增量大于需求,柴油库存增至前史高位,赢利大幅下行施压后期开工康复程度,进一步影响原油需求。 展望后市,桂晨曦表明,美股回落触发美油跌落,美油跌幅放大进一步施压美股下行;叠加前期盘整过长时间后的技术性开释,若引发量化策略跟随,短期或仍有下行空间。中期若美股止跌后,油市再平衡推动,油价或回归振动。
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