螺纹月涨千元逆天表现能否再现？

　本周汾渭平原、天津市、山东省秋冬季大气污染防治行动计划相继出炉。天津的政策与去年相比，取消了整体限产50%的政策，各类企业从不限产到限产50%不等，预计平均限产比例在30%左右。而从时间来看，去年天津地区限产从11月1日开始正式执行，预计今年会从进入采暖季才开始。再看山东地区的秋冬季大气污染治理行动方案，有提到要错峰生产，但没有具体比例的要求。而从时间来看，去年2+26通道中城市钢厂限产4个月（比例不高），今年时间是不低于两个月，也有所放松。汾渭平原地区秋冬季大气污染治理行动方案也对外发布，提出在采暖季进行错峰生产，但具体各省市执行限产比例也不明确。

 

　　另外，前期传言11月要限产50%左右的沙钢、永钢本周最终限产计划发布，沙钢5座小高炉停产半个月，预计影响铁水产量10万吨左右；永钢三座小高炉停产一个月，一座1080高炉停产20天左右，预计影响铁水总产量15万吨左右。没有预期的影响大，尤其是沙钢，沙钢对建材量影响不大，11月螺纹基本不打折。一方面厂里有库存，另外已提前备料钢坯。而由于目前较大的卷螺差，螺纹利润要明显高于卷材，因此生产的铁水基本保供螺纹，主要影响将表现在热卷品种。另外，本周河北地区还启动了重污染天气二级预警，部分烧结机停产，也并未在市场中掀起波浪。

 

　　从相继出台的环保政策来看，对于钢铁行业的生产限制确实比去年同期要宽松。而江苏地区钢厂限产情况也没有之前预期的比例大，导致本周钢材期货市场信心受挫明显，对于现货也产生了一定的影响。本周螺纹钢期货主力合约收于4064元，比上周五跌164元。螺纹钢现货价格相对坚挺，主要是目前各地库存压力都不大，部分地区甚至出现了规格断档的情况。恰逢热轧带肋钢筋新国标正式实施，很多钢厂生产工艺从穿水轧制改为了合金热轧轧制，再加上钒合金价格暴涨，螺纹钢钢厂生产成本普遍上涨100-300元。本周虽然螺纹钢现货价格涨幅并不明显，但各地钢厂出厂价格上调幅度较大，近几周各钢厂调整12-14mm、28-32mm规格加价的较多，四级钢加价幅度也在不断上调，虽然本周全国螺纹钢基价变化不大，但螺纹钢综合均价涨幅较大。

　　好在本周全国钢材库存还在继续下降，据兰格钢铁网统计，全国29重点城市建筑钢材、板材库存总量809万吨，比上周同期降36.8万吨，下降量与上周基本相当。其中建筑钢材库存下降29.7万吨，比上周下降量缩11.7万吨；板材库存下降7.1万吨，上周为增长3.2万吨。品种价格方面的差异，使得钢厂生产选择在逐渐变化，螺纹钢的增产趋于还在继续，板带材产出后期或受一定的影响。

 

　　经济方面，10月我国官方制造业PMI指数为50.2%，比上月大幅下降0.6的百分点，明显低于预期，已经接近荣枯临界点。板材下游行业表现逐渐转弱，板材需求堪忧。本周热轧卷板期货主力合约收报3744元，比上周五跌跌183元，各地现货热卷价格普遍下跌百元以上。

 

　　建筑钢材

 

　　具体现货价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月2日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4708元，比上周五涨5元，比上月同期涨188元。截至11月2日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4948元，比上周五跌3元，比上月同期涨121元。兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月2日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了393.32万吨，比上周五降29.73万吨，幅度7.03%，比上月同期降17.11%，而比去年同期低17.79%。

 

　　板材

 

　　热轧卷板价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月2日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4095元，比上周五跌96元，比上月同期跌133元。库存方面，截至11月2日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到211.36万吨，比上周五降2.31万吨，幅度为1.09%，比上月同期增11.11%，比去年同期高14.48%。

 

　　冷轧卷板价格方面，截至11月2日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4780元，比上周五价格跌37元，比上月同期跌75元。库存方面，截至11月2日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量100.22万吨，比上周五降2.85万吨，幅度2.77%，比上月同期增2.51%，比去年同期高13.95%。

 

　　中厚板价格方面，截至11月2日，国内10个重点城市20mm中板价格为4281元，比上周五跌34元，比上月同期跌59元。库存方面，截至11月2日，国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到104.9万吨，比上周五降1.9万吨，幅度为1.78%，比上月同期增3.95%，比去年同期高5.75%。

 

　　预测

 

　　本周钢市相对弱势，这种情况是否将延续下去，今年11月螺纹钢价格是否还能上演去年同期暴涨近1000元的逆天走势？结果显然是不太可能。

 

　　一是目前的螺纹钢价格已经非常高了。全国螺纹钢均价已经达到了4700元，与去年同期12月初的最高点价格也就只相差200元了，上方空间已经不大。

 

　　二是今年螺纹钢价格在8月初就超过了板带材价格。而去年在9、10月份螺纹钢价格始终低于板带材价格，今年钢厂生产比较早的向螺纹钢倾斜，出现去年11月那种螺纹钢资源极度紧张的局面可能性不大。再加上今年各地采暖季限产多从11月15日才开始执行，比去年要晚半个月左右，且今年限产强度不及去年，后期资源供给与去年相比能有保障。

 

　　综合以上两点来看，今年11月螺纹钢价格再度出现暴涨的可能性较小。但也不能忽略另外几个问题。一是今年全国范围内没有出现采暖季停工的政策，这与去年相比是个利好因素。二是今年四季度国家稳增长、基建补短板工作逐渐展开，新开工项目多少是个不确定因素。从近期的市场表现看，局部地区28mm以上大规格螺纹钢资源出现断档情况，而大规格螺纹钢恰恰是用在工程新开工阶段，侧面反映了这种现象。

 

　　本周钢价“长强板弱”，预计下周这种局面仍将延续，甚至可能延续相当长的时间。中美贸易战主要影响到了板带材下游产品的出口与国内生产量，而国家采取的对冲办法是扩大国内投资，这种局面短期内不太容易发生变化。

 

　　从具体下周的走势来看，需要关注各地环保限产政策的执行落实情况，会否在采暖季开始之前就大面积进行停限产。再有就是螺纹钢新国标继续深入执行对市场产生的影响。另外，需要关注北材南下的情况。11月北方尤其是东北各钢厂大幅提高了向华东、华南地区资源分流的量，增幅超过50%，这对于后期南方市场将形成压制，尤其是进入11月中下旬后的市场。