现券期货大幅走弱，银行间主要利率债收益率大幅上行

　　股 指 隔夜美国三大股指集体收高，纳指和标普500指数再创新高，大型科技股涨跌不一，热门中概股多数收跌。昨日A股宽幅震荡，沪深指数走势分化。两市成交9502亿元；创业板综指盘中突破3200点创逾4年半新高，市场资金热炒创业板公司，全天成交额3176亿元创历史新高，海天味业、片仔癀、中国重汽、TCL科技等明星股创新高。北向资金净卖出66.14亿元，接连3日净卖出。  美国8月ADP就业人数新增42.8万，创有记录以来的第三大增幅，印证美国经济活动上升。全球处于钱银宽松环境下经济复苏，这样的环境对危险资产很友爱。A股二季度成绩降幅显着收窄，从高频数据上看下半年成绩将持续改进，估计全年A股有望实现正增加。我们坚持对股指看多的观点不变。估值偏低，盈利改进，股市流动性足够，当时的确没有看空的理由。临近美国选举，中美关系是扰动，但是股市的反响已经钝化，向下有基本面和宏观流动性支撑。接下来的逻辑不是流动性宽松，而是以时刻换空间，走盈利改进的慢牛。 国债 国债方面，现券期货大幅走弱，银行间主要利率债收益率大幅上行，10年期国债活跃券200006收益率触及3.10%关口创1月9日来新高，国债期货全线年期主力合约盘中一度跌0.40%最低报97.565元，创2019年12月20日以来新低，音讯面上，主要与央行收紧银根，接连六个交易日在公开市场回笼流动性，一起叠加昨日国债巨量投标且中标收益率显着高于预期有关，债市因此遭到重创，后市来看，经历了8月份利率债供应的冲及，9月份估计资金面市场会有较好的边际改进，当时位置国债不该过分看空，估计持续跌落的起伏并不会大。

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