莫尼塔：不确定性较大
9月外储增幅扩大对市场情绪构成提振，预计跨境资本流入形势和市场预期的好转等，短期内仍将为人民币汇率提供良好的支撑。不过，后续美元指数的走向、资本管制政策的变化和中美博弈的情况，将给人民币汇率带来较大的不确定性。
央行外汇占款在零附近，国内外汇市场供求弱平衡，年内人民币兑美元汇率窄幅“双向波动”，而非单边的升值或者贬值。过去美联储量化宽松政策对国内流动性影响的主要途径之一是央行外汇占款，随着外汇占款在零附近波动，也意味着美联储缩表对国内流动性的影响弱化。
欧央行货币政策和特朗普减税新政推行等，依然是决定美元未来走势的核心要素。若欧央行缩减QE幅度较大，叠加特朗普推行减税新政阶段性遇阻，美元指数或趋下行；若欧央行选择温和缩减QE，叠加特朗普减税新政推行顺利，美元指数或将延续阶段性反弹态势。
基于对中美增速差、货币政策周期分化与收敛、中间价形成机制、美元指数的变化趋势以及中国的国际收支结构性改善等五大驱动人民币汇率因素，人民币汇率在今年年底前仍处于稳中小幅升值的通道，预计人民币兑美元汇率在2017年底小幅升值至6.4左右。
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