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期债持续震荡

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  国债期货连续两天波动,整体持仓下滑。近期经济数据显示,经济基本面进一步修复,经济增长结构优化,全年正增长基本无忧,央行更加有信心关注中长期目标。但防疫常态化制约了国内经济的复苏,秋冬两季防止疫情反弹压力很大。但海外疫情持续恶化,外需减弱,国内通胀数据回落,需要保持货币政策宽松。上周,刘河表示,要坚持稳健的货币政策,灵活适度,保持政策稳定。这也意味着调整信贷结构、引流渠道、降低融资成本仍然是后疫情时期的政策取向。基准利率不太可能在目标下调至所需准备金率时下调,无风险利率预计将在更高范围内保持波动。

10年期国债收益率预计在2.9-3.3%之间波动,5年期国债收益率也将在区间内波动,因此波段内有投资机会。技术上来说,2年期、5年期、10年期国债主力目前处于下行通道的压力下,如果突破,有望继续反弹。

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