果然期货市场专治各种不服,前高似乎已经近在眼前,而多头还没有停下脚步的迹象。
螺纹基本面与盘面共振向上,宏观看空派已经开始怀疑人生,再拿需求下滑说事脸都要被打肿了,跟历史同期相比较,目前螺纹库存还在下滑,这种反常现象是支撑价格的重要因素。
当前,市场交易的预期更在供给侧,边际减量所占的比重更大,在市场限产炒作的情绪期,叠加数周持续的去库进度,催生了强烈看涨情绪。
上周是供应端因素发酵:唐山减产(尽管各区政策不及原先预期)、环保进驻山西。本周是宏观上宽货币、宽财政、尽管强调房地产不放松,但在市场对下半年宽财政的预期下焦点重新转向基建。
时间接近9月,价格已经比较难跌下去了,使盘面猛拉,也可以理解为预期上调基差修复,但价格提前上涨或许会制约交割月的价格回归幅度。
近月合约一致性预期很强,就是“不会跌”,事实也在不断印证,那市场空头的预期只有向后实现做在远月,螺纹10-1正套可以考虑。
相比于螺纹双焦,铁矿周四的大涨真的让市场大跌眼镜,相信今年多多少少会把铁矿作为空头配置。
事实上也确实如此,不过铁矿石的底部实在太过坚韧,再加上高炉限产范围大,而钢厂在高利润下需要考虑的是怎么提高铁水产量,另外今年PB粉含铝量上升也使得钢厂开始调节矿种配比,由于追求出铁率放弃了部分澳粉,转而使用低铝的国产矿、巴西矿和非洲矿。
这只是结构性的问题,从铁矿本身供需格局来看,随着环保限产不断推进,唐山不断出现限烧结和限竖炉的消息,限产力度是不可能放松了,甚至还有加码的可能,所以铁矿需求下滑的利空不可不防啊。
后面铁矿作为领涨品种或者继续大幅上涨的可能性基本不存在,可能价格弹性依旧会很低,挖掘不出实际价值,铁矿的9-1价格也基本归零,反映出市场预期远月供需格局也不会有变化。
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