美联储才是强势美元背后最大的推手

　　实际上，大多数分析师都犯了一个致命的错误，调查美元的走势并不能独自看美国的数据，而更应该关注美国数据相对国际其他地区数据的差异。就本年的情况看，美元的强势正是由美国与国际其他地区的“断层”导致，商场热议的“强势美元和黄金牛市共存的稀有格式”则是避险情绪大迸发与这种“断层”同时呈现的结果。

 

　　可是，随着美国经济放缓程度加深，商场避险情绪继续升温，美元与黄金最终将各走各路。实话实说，尽管美联储主席鲍威尔一再强调经济还在扩张，可是美国经济的疲软众所周知，最明显得莫过于美国第二季度GDP现已跌至两年半低位。可是大洋彼岸的欧洲凭“实力”成功地夺取了所有人的目光。深受脱欧疑云和意大利政局风波影响的欧洲，无论是通胀水平，还是最根底的制造业和服务业发展情况都全线紧急。

　　欧元区最新的疲软痕迹来自欧元区经济火车头德国，数据显现，德国第二季度未季调GDP年率终值自2013年5月以来首次录得零增长。可是，美国经济“鹤立鸡群”的情形恐怕不能持续太久。一方面，美国经济疲软的痕迹越来越明显；另一方面，随着经济全球化的进行，美国与国际其他地区的联络将变得愈加紧密，这种支撑美元走强的相对优势也将被消耗殆尽。

 

　　自1980年以来，美元指数共经历了三轮牛市，而每一轮美元牛市的持续时间都更长，涨幅也更小，这或许就是经济全球化的最好证明。(关于本轮牛市是始于2008年，还是2011年，商场上还有一些争议。)随着全球经济形势变得紧张，各国央行也纷纷出手救市。本年迄今，部分央行现已屡次降息，就现已极度宽松的日本和欧洲央行也屡次商讨降息可能。

 

　　相较之下，具有250个基点的降息空间的美联储的态度显得反常“谨慎”，乃至有些“鹰派”的嫌疑。在7月利率决议上，美联储不情不肯地选择降息25个基点。对于9月是否降息，至今也未能给出一个相对清晰的态度。或许正如美国总统特朗普所言，美联储才是强势美元背后最大的推手。

 

　　仅有的共同点：同受避险情绪支撑，黄金堪称是最强避险资产，因此本年金价的上涨很好了解，但很多人不知道的是美元同样也受避险情绪的支撑。美元的安全性首要受益于美国经济的稳健性。一国的钱银是反映该国经济情况最好的目标，而美国作为国际第一大经济体，其经济情况无疑会较其他国家的更稳定，尤其是在危机发作当时。

 

　　例如，在2009年12月希腊迸发主权债务危机后，欧元区经济一片死寂，欧元一路狂泻，美元指数却趁势由74点上涨至88点，涨幅超15%。本年以来，各类风险事件的迸发也支撑了美元的走强。作为最广泛运用的国际流通钱银，美元存在于国际各国央行的储备中。这也意味着，有整个金融体系做靠山，美元的安全性不言而喻。综上所述，在全球不确定性激增，美国经济形势相对稳健以及美联储保存降息的布景下，商场才会出美元金价齐涨的奇特现象。