美联储降息 国内股市和商品市场波澜不惊

　　

 

　　3月4日，美联储宣告急迫降息后的首个交易日，国内本钱商场比较世界商场，全体表现波澜不惊。

 

　　到当日收盘，A股商场，上证综指、深证成指分别收涨0.63%和0.08%，创业板指数小幅跌落0.18%，沪深两市成交额逼近万亿元。上证50股指期货、沪深300股指期货、中证500股指期货均收涨。国内产品期货商场涨跌参半，在主力合约中，尿素期货涨幅最大，为2.37%，黄金、白银期货涨幅分别为2.29%、1.64%，底子金属、动力化工种类普跌，黑色系产品走势分解。

 

　　国内股市和期市的表现契合商场逻辑。虽然美联储此次降息的幅度和时刻超出之前预期，但降息自身早已在商场预期之内。

 

　　美联储3月3日深夜（北京时刻）超预期宣告降息50个基点并将超额准备金率下调50个基点，显现了新冠肺炎疫情全球延伸背景下美联储对经济的担忧。

 

　　有商场人士点评美联储此次降息是一次“先发制人”的行为。但从宣告降息后美股的表现看，美联储此举如同并未实在起到提振商场决心的效果。主要原因是这一行为此前早已被商场遍及预期。

 

　　本次降息之前，商场遍及认为美联储将在3月的FOMC会议上宣告降息。另外，此前高盛曾在一份文件中猜测，美联储3月份的降息或许会在3月FOMC会议之前进行。在这样的情况下，“靴子”落地后，商场出现了“买预期、卖实际”的情况。有分析人士表示，也正是因为如此，前两个交易日境内外股票商场才会有普涨表现。

 

　　疫情在全球延伸对复苏中的全球经济是一个冲击，商场对“全球央行将进一步放松货币政策以应对疫情对经济的影响”已有预期。

　　周三A股的表现比较境外商场仍是比较微弱的。美联储、澳联储宣告降息，意味着全球货币政策的进一步宽松，这给国内政策带来了更多空间，利多A股商场。因而，关于后市A股，她不悲观。

 

　　另外，跟着越来越多的企业复工以及开工率的提升，3月份PMI数据大概率会上升，加之疫情下相关支撑政策的出台和落地，这些终究都会表现在A股商场。

 

　　从国内疫情形势持续转好和出产经营活动逐渐恢复看，人民币类资产的相对价值仍将取得世界商场认可。

 

　　美联储急迫降息，进一步增强了全球流动性宽松的预期。与此同时，也扩展了我国央行的操作空间。

 

　　昨日，央行鉴于现在银行系统流动性总量处于合理富余水平，未打开逆回购操作。据了解，自2月17日打开2000亿元中期借贷便当（MLF）操作和1000亿元7天期逆回购操作后，央行一向未打开逆回购操作。

 

　　虽然近期央行并未打开逆回购操作，但商场流动性依然富余。因为现在商场利率已经处于5年低点水平，央行短期进一步打开逆回购操作的必要性不大。

 

　　央行不进行公开商场操作并不意味着政策改动，货币政策依然是灵敏适度的基调，坚持流动性合理富余，“新年以来，我国央行已运用多种货币政策东西，全体表现为价降量缩态势，主要是为了引导告贷利率下降”。

 

　　关于后市，应重点注重未来国内的政策力度和海外疫情形势。海外疫情形势是影响商场的最大不确定因素。依据国内疫情形势改动分析，预计海外疫情仍处于上升期，仍会扰动全球金融商场。在外部疫情存在不确定性、国内疫情形势持续好转的背景下，我国资产的相对价值仍将得到世界商场认可。