通胀正在卷土重来？你也许有必要布局这些投资！

　　本周四，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)就将在杰克逊霍尔(virtual Jackson Hole)全球央行年会上在线发表重要政策说话。鲍威尔估计将侧重阐释央行会如何将通货膨胀从历史低点康复到一个健康的水平。

　　

　　Boockvar表示，“美联储和任何央行在希望通胀上升的时候，都必须慎重行事。高通胀通常会伴随着生活成本上升、普通消费者购买力下降以及利率上升，我以为这不是我们应该支撑的那种环境。”

　　

　　Boockvar以为，更有用的冠状病毒治疗和疫苗将有助于推进通货膨胀。他说，“当你接种了疫苗，消费需求方面将会有很大的进步，人们试图回到他们以前的生活方式。他们又想一同吃晚饭了。他们想要做的工作，也将与供给链剧变结合在一同。这将导致通货膨胀率超出美联储的希望。”

　　

　　Boockvar在2020年的大部分时间里都在重视通胀，他估计通胀有可能在本年晚些时候或明年出现实质性的复苏。Boockvar称，“我以为通胀将出乎人们预料地上升。”

　　

　　他列举了联邦快递(FedEx)和联合包裹(UPS)估计在圣诞节前后收取的运费附加费、工厂关闭导致的二手车价格飙升以及木材价格翻倍等已经影响到商场的供给方面通胀的例子。

　　

　　他警告称，假如通胀方面的不利影响变得更加严重，将危害本年最赚钱的板块：大型成长型股票。Boockvar指出，“以这些大型科技股为例，推高这些股票市盈率的一大要素是，利率基本上处于低位。假如长期利率真的上升了……这可能会压低虚增的市盈率。然后，突然之间，35倍市盈率的股票可能变成25倍或20倍。”

　　

　　到时，这一群体可能会面临挑战，但他也估计，通货膨胀可能会给低迷的价值型股票带来影响。

　　

　　Boockvar称，“投资者应重视一些可能从通胀上升中获益的财物。这包含大宗商品板块，如能源、农业、工业金属、黄金和白银——假如收益率曲线像我估计的那样变陡，甚至可能包含银行股。”

　　

　　无独有偶，身为布里斯班QIC Ltd。全球流动性策略董事总经理的Buckley周一也表达了对通胀可能上升的预期。

　　

　　作为预期通胀指标，美国10年期盈亏平衡通胀率已从3月的危机低点0.47%飙升至约1.70%，仅用5个月时间就从3月份疫情期最低点升高了两倍。尽管仍低于大流行前水平，但这种上涨反映出投资者越来越忧虑美联储影响需求的努力可能会引发通胀压力。